9日，山西鋼鐵產業結構調整基金成立，這是繼2017年寶武鋼(gang)(gang)鐵(tie)設立四(si)源(yuan)合鋼(gang)(gang)鐵(tie)產(chan)業(ye)結(jie)構調整基金以(yi)來(lai)的第三支(zhi)相關(guan)基金，也是民營鋼(gang)(gang)企參與發起的該類別第一支(zhi)基金。業(ye)內人士表示(shi)，隨(sui)著鋼(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)效(xiao)益好轉，去產(chan)能進(jin)程進(jin)入尾期，未來(lai)鋼(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)改革重(zhong)心將(jiang)轉向去杠桿(gan)和(he)兼并重(zhong)組，以(yi)提高鋼(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)集中度。
鋼鐵(tie)產業集(ji)中度亟(ji)待(dai)提高
“集中(zhong)度過低是目(mu)前鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)面臨的最大問題。”全(quan)聯冶金商會(hui)會(hui)長(chang)、北京建龍重工集團有(you)限公司董事長(chang)張志(zhi)祥表示，與(yu)發達國家相比，我國鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)集中(zhong)度依然較低。以2015年為例(li)，日(ri)本(ben)前四大鋼鐵企業產能集(ji)中度高達(da)83.3%，美(mei)國前四(si)大鋼鐵企業產能集中(zhong)度占(zhan)比為(wei)70%，歐盟前八大(da)鋼企產能集中度為64.9%，而中國前十大鋼企產能占(zhan)比僅為34.2%。
鋼鐵(tie)企業(ye)間重組合并在推進，但我國鋼鐵(tie)行業(ye)的產業(ye)集中(zhong)度并未有(you)明顯抬升。在2015年(nian)，我國鋼(gang)鐵產業集中(zhong)度反而進一步下滑，據中(zhong)鋼(gang)協(xie)統計(ji)，2015年，全國粗(cu)鋼產量排名前(qian)四(si)家的企業合(he)計產量占全國比重為18.5%，較2014年下降0.1個百分(fen)點；排名前(qian)十家企業(ye)合(he)計(ji)產量占全國比重(zhong)為34.2%，較2014年下降0.8個(ge)百分(fen)點。
張志祥表示，目前國內很多鋼鐵企(qi)(qi)業(ye)規模小(xiao)數(shu)量(liang)多，協調難度較(jiao)大(da)，限產保價(jia)能(neng)力(li)嚴重(zhong)缺乏(fa)，在出現總(zong)需(xu)求下(xia)降的情況(kuang)下(xia)，容易打價(jia)格(ge)戰，陷入惡性競爭。同時，因企(qi)(qi)業(ye)規模小(xiao)力(li)量(liang)不足，也(ye)會導(dao)致創新(xin)發展和節能(neng)環(huan)保投入不夠，影響企(qi)(qi)業(ye)的持續(xu)發展能(neng)力(li)并造(zao)成環(huan)境能(neng)源的超負(fu)荷(he)。
“通過整合提高產業(ye)集(ji)中度，很多(duo)問題便(bian)可以協商解決。市場行為可以更(geng)加理性，市場分工(gong)也會更(geng)加明確，面對上下游企業(ye)以及(ji)金融機(ji)構(gou)就(jiu)會有更(geng)大的(de)議(yi)價空間，更(geng)有主動性。”張志祥說(shuo)。
鋼鐵并購類基(ji)金(jin)加速建立
事實上，在我(wo)國(guo)加(jia)大(da)推動(dong)鋼(gang)企兼并重組力度的(de)趨向下(xia)，2017年以(yi)來鋼(gang)鐵并購類(lei)基金開始發力。
9日，山(shan)西(xi)省國投(tou)、陜(shan)鼓(gu)集團、中冶京誠(cheng)與建(jian)龍集團四方共(gong)同發起成立山(shan)西(xi)鋼鐵產業結構(gou)(gou)調(diao)整基金。旨在以(yi)股權(quan)合作為紐帶(dai)，以(yi)市場(chang)化運作為手段(duan)，推動(dong)鋼鐵及其上下游產業的存量盤活和專(zhuan)業化重組，通(tong)過(guo)技術(shu)及管(guan)理創新(xin)，提供運營效率，增(zeng)強市場(chang)競爭力(li)。據悉，結構(gou)(gou)調(diao)整基金預計總(zong)規模500億元(yuan)，首(shou)期(qi)50億元(yuan)。
張志(zhi)祥表(biao)示，山西鋼(gang)(gang)鐵產(chan)(chan)(chan)業(ye)結(jie)構調整(zheng)基(ji)金(jin)(jin)的設(she)立(li)(li)(li)，是繼寶武發起設(she)立(li)(li)(li)四源合(he)鋼(gang)(gang)鐵產(chan)(chan)(chan)業(ye)結(jie)構調整(zheng)基(ji)金(jin)(jin)、河北鋼(gang)(gang)鐵集團發起設(she)立(li)(li)(li)長城河鋼(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)業(ye)發展基(ji)金(jin)(jin)后，全國第三家鋼(gang)(gang)鐵產(chan)(chan)(chan)業(ye)結(jie)構調整(zheng)基(ji)金(jin)(jin)，也是第一家由民營(ying)和國有企(qi)業(ye)聯合(he)發起設(she)立(li)(li)(li)的鋼(gang)(gang)鐵產(chan)(chan)(chan)業(ye)結(jie)構調整(zheng)基(ji)金(jin)(jin)。
山西(xi)省國(guo)有資本投資運營有限公(gong)司(si)董事長王俊飚(biao)表示，結構調整基(ji)金將結合鋼鐵(tie)及關聯(lian)產(chan)(chan)業的(de)國(guo)有資本布局，參與地(di)方國(guo)企混(hun)改，激發(fa)市場主體活力，參與山西(xi)省等地(di)區(qu)的(de)供給側結構性(xing)改革，推動(dong)傳統產(chan)(chan)業升級(ji)和(he)資源型經濟轉型，盤(pan)活上市公(gong)司(si)殼(ke)資源。
2017年(nian)4月7日，寶(bao)武集(ji)團(tuan)牽(qian)頭成立我國首支專(zhuan)注于(yu)鋼(gang)鐵(tie)領域(yu)的投資(zi)基金——四源合鋼(gang)鐵(tie)產業結構調整基金，計劃募資(zi)400億元(yuan)至(zhi)800億元。
華寶投(tou)資董事長周竹(zhu)平表示(shi)，鋼鐵(tie)產業(ye)(ye)基(ji)金將在產業(ye)(ye)鏈(lian)上(shang)下游收購債權或股權，并以獲得企業(ye)(ye)控制(zhi)權為(wei)重點，同時進行行業(ye)(ye)整(zheng)合(he)與混合(he)所(suo)有(you)制(zhi)投(tou)資。通過(guo)完善公司(si)治理、優化資產結構以及強化團(tuan)隊激勵等(deng)方式，實(shi)現鋼鐵(tie)核心業(ye)(ye)務(wu)增值(zhi)，最終(zhong)通過(guo)上(shang)市、出售等(deng)方式退出以實(shi)現收益。
2017年(nian)7月28日(ri)，中(zhong)國長(chang)(chang)城資產(chan)管理股份有(you)(you)限公司與河鋼集(ji)團有(you)(you)限公司正式成立長(chang)(chang)城河鋼產(chan)業(ye)發展基金，將(jiang)圍繞河北(bei)(bei)省國企改(gai)革(ge)中(zhong)企業(ye)首發上市、定(ding)向增發、并(bing)(bing)購重組、傳統產(chan)業(ye)轉(zhuan)型(xing)升級、戰略性新興產(chan)業(ye)投資培育、國際并(bing)(bing)購等項目，通過資本運作，整合相關產(chan)業(ye)資源，服務河北(bei)(bei)省產(chan)業(ye)結構調整。
鋼(gang)鐵行業(ye)將迎整合(he)潮
一方面是國家提出到(dao)2025年鋼鐵產業集中度達到(dao)60%的(de)目標要(yao)實現，另一方(fang)面提(ti)高(gao)集中度也(ye)是企業自身發展做大做強的(de)需求。今后五(wu)年(nian)，將(jiang)是鋼(gang)鐵行業兼并重組(zu)有所(suo)突破的(de)關鍵階(jie)段。
2016年(nian)9月，國(guo)務院發(fa)布《關于推進鋼鐵產業兼并重(zhong)組處置僵尸企(qi)業的指導意見》指出，到2025年，中(zhong)國鋼鐵產業前十大企業產能集中(zhong)度將達60%-70%，其中包(bao)括8000萬(wan)噸級的鋼鐵集(ji)團三至四(si)家、4000萬噸級的鋼鐵(tie)集團六(liu)至八家，與部分(fen)專業化(hua)的鋼鐵(tie)集團。
以河北省為例，到2020年河北(bei)鋼鐵企業將由(you)目前的109家減少至60家(jia)左(zuo)右(you)，形(xing)成“2310”兼并重組大格局。即形成以(yi)河鋼(gang)(gang)集(ji)團(tuan)、首(shou)鋼(gang)(gang)集(ji)團(tuan)兩(liang)家(jia)為龍頭(tou)的特(te)大型鋼(gang)(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)集(ji)團(tuan)，形成三家(jia)具(ju)(ju)有區域市場(chang)主導(dao)能力的以(yi)民營(ying)鋼(gang)(gang)企(qi)為主的大型鋼(gang)(gang)鐵(tie)集(ji)團(tuan)，十(shi)家(jia)具(ju)(ju)有專用產品優勢(shi)的民營(ying)鋼(gang)(gang)企(qi)。山西省也計劃通過兼并整合，從過去的27家鋼鐵企業，降至十家。
張志祥認為(wei)，隨著工業經濟發展(zhan)階段(duan)的變化，建筑型用鋼(gang)比重(zhong)大(da)的時(shi)代(dai)終將(jiang)過去，鋼(gang)鐵品種之間結(jie)構(gou)(gou)性(xing)矛盾將(jiang)進(jin)一步顯現(xian)，品種結(jie)構(gou)(gou)將(jiang)會出(chu)現(xian)新的不平衡。因(yin)此，產品結(jie)構(gou)(gou)必然隨之調整，供給側(ce)結(jie)構(gou)(gou)性(xing)改革勢(shi)在必行。
寶武集團董事(shi)長(chang)馬國強表示，隨著去(qu)產(chan)(chan)能(neng)工作的(de)推(tui)進，簡單(dan)去(qu)產(chan)(chan)能(neng)會(hui)變得(de)十分困(kun)難，企業兼(jian)并重組(zu)將成為化解鋼鐵過剩(sheng)產(chan)(chan)能(neng)、提高產(chan)(chan)業集中度的(de)重要路徑。
以北京建龍為例，其先前并購(gou)破產重組的(de)山(shan)西海(hai)鑫鋼(gang)鐵集團改名為山(shan)西建龍。截至2017年末，山西建龍500萬(wan)噸配套產(chan)能全部復產(chan)，年度(du)實現利潤16.3億元(yuan)。
張志祥(xiang)表(biao)示，預計2017年鋼鐵行業粗鋼產量將達8.7億噸，若要達到產業集中度60%的目標，這意味(wei)著(zhu)，前十名鋼企平均(jun)產量將達(da)5000萬噸左右。此前張志祥也透露，建龍集團將力爭(zheng)在五年內實(shi)現鋼鐵產(chan)能(neng)翻番，即在2020年前，通過兼(jian)并重組，將(jiang)鋼(gang)鐵產能從現有2600萬噸，增加至(zhi)5000萬噸。
