作(zuo)為供(gong)給側結構(gou)性改革“排頭(tou)兵(bing)”，去(qu)產(chan)能正(zheng)進(jin)一步加速。近期，國資(zi)委、發改委密集部署(shu)去(qu)產(chan)能，明確了(le)(le)詳細的(de)(de)時間表和任務。據悉，發改委和工信部聯(lian)合制定(ding)(ding)的(de)(de)處(chu)置僵(jiang)尸(shi)企(qi)業(ye)的(de)(de)實施方(fang)(fang)案有望下發，國資(zi)委也制定(ding)(ding)了(le)(le)僵(jiang)尸(shi)企(qi)業(ye)處(chu)置方(fang)(fang)案，并在央企(qi)進(jin)行(xing)了(le)(le)全面部署(shu)。業(ye)內(nei)人(ren)士指出，三季度去(qu)產(chan)能將進(jin)入實質執行(xing)及落地期，伴隨供(gong)給側改革提速，煤(mei)炭(tan)、鋼鐵(tie)市場或持續回升，行(xing)業(ye)重組有望加速。
自上(shang)而下大力(li)去(qu)產能(neng)
在14日國資(zi)委(wei)召開(kai)的通氣會中，國資(zi)委(wei)明確，2016年(nian)中央企(qi)業(ye)(ye)要壓(ya)減鋼(gang)(gang)鐵產能(neng)(neng)719萬噸(dun)(dun)，壓(ya)減煤(mei)炭產能(neng)(neng)3182萬噸(dun)(dun)，使專業(ye)(ye)鋼(gang)(gang)鐵、煤(mei)炭企(qi)業(ye)(ye)做強做優做大，電煤(mei)一(yi)體化企(qi)業(ye)(ye)資(zi)源(yuan)優化配置(zhi)，其他涉(she)鋼(gang)(gang)、涉(she)煤(mei)企(qi)業(ye)(ye)原則上退出鋼(gang)(gang)鐵、煤(mei)炭行業(ye)(ye)。組建(jian)中央企(qi)業(ye)(ye)煤(mei)炭資(zi)產平臺(tai)公司，深入推進煤(mei)炭企(qi)業(ye)(ye)化解過剩(sheng)產能(neng)(neng)。
同日，發改(gai)委(wei)新聞發言(yan)人(ren)趙辰昕(xin)強(qiang)調，有(you)些地方(fang)去產(chan)能決心出現了動搖(yao)，一些減產(chan)、停產(chan)的企業有(you)意復產(chan)，對此(ci)需要保持清醒認識和戰略定(ding)力，確(que)定(ding)的去產(chan)能目標任務必須完成，沒(mei)有(you)完成任務的都將被(bei)嚴肅問責(ze)。
此(ci)前，發(fa)改委和國資(zi)委分(fen)別召(zhao)開(kai)化解鋼鐵煤炭(tan)過剩產(chan)能(neng)的(de)(de)工作會議。發(fa)改委明確(que)要求，各省區(qu)市務(wu)必要在7月(yue)15日前，將化解過剩產(chan)能(neng)任(ren)務(wu)目(mu)標責任(ren)全(quan)部分(fen)解到市縣和企業；要把2016年(nian)壓(ya)減數量具(ju)體明確(que)到每臺(tai)設備、每個(ge)礦點，不得(de)出(chu)現(xian)漏洞和死(si)角；要在7月(yue)底前全(quan)部編制完成(cheng)每個(ge)退出(chu)產(chan)能(neng)項目(mu)及其任(ren)務(wu)量的(de)(de)具(ju)體時(shi)(shi)間(jian)進度(du)表；各方要確(que)保2016年(nian)去產(chan)能(neng)目(mu)標任(ren)務(wu)順(shun)利完成(cheng)。國資(zi)委強調(diao)，從今年(nian)開(kai)始，用(yong)5年(nian)時(shi)(shi)間(jian)壓(ya)減中(zhong)央企業鋼鐵煤炭(tan)現(xian)有產(chan)能(neng)的(de)(de)15%左右(you)，爭取用(yong)2年(nian)時(shi)(shi)間(jian)壓(ya)減現(xian)有產(chan)能(neng)的(de)(de)10%左右(you)。
從(cong)地方來看，多省市也相繼明確(que)了任務和時間表。
7月14日，江蘇(su)省召開全省化解鋼(gang)鐵(tie)煤(mei)炭(tan)過剩(sheng)產(chan)能(neng)工作(zuo)會議，據悉，“十(shi)三五”期間，江蘇(su)省鋼(gang)鐵(tie)、煤(mei)炭(tan)行業化解過剩(sheng)產(chan)能(neng)工作(zuo)總的目標(biao)是(shi)：化解鋼(gang)鐵(tie)（粗鋼(gang)）過剩(sheng)產(chan)能(neng)1750萬(wan)噸、煤(mei)炭(tan)836萬(wan)噸。其中(zhong)，2016年壓(ya)減鋼(gang)鐵(tie)（粗鋼(gang)）產(chan)能(neng)390萬(wan)噸、煤(mei)炭(tan)818萬(wan)噸。
云南省提出，3年內壓減粗鋼產(chan)(chan)能(neng)(neng)453萬噸，約為全(quan)國(guo)的(de)3%-4.5%，即到(dao)2018年落后(hou)產(chan)(chan)能(neng)(neng)全(quan)部淘汰，低效產(chan)(chan)能(neng)(neng)基本出清。煤(mei)(mei)(mei)炭行業(ye)目(mu)(mu)標為，到(dao)2018年，全(quan)省煤(mei)(mei)(mei)炭產(chan)(chan)能(neng)(neng)總(zong)量控(kong)(kong)制在7000萬噸以內。三年內“一律停止審批”煤(mei)(mei)(mei)炭行業(ye)產(chan)(chan)能(neng)(neng)控(kong)(kong)制方案(an)以外的(de)新(xin)建煤(mei)(mei)(mei)礦項目(mu)(mu)、新(xin)增產(chan)(chan)能(neng)(neng)的(de)技術改(gai)造(zao)項目(mu)(mu)和產(chan)(chan)能(neng)(neng)核增項目(mu)(mu)。
根據(ju)四川省政府出臺供給側改革方案(an)，未(wei)來兩年全省將(jiang)有超(chao)過七分之一的粗(cu)鋼產能被壓減(jian)。山東省提出，計劃用3年時間完(wan)成321戶省管“僵(jiang)尸(shi)(shi)企(qi)業”的處置(zhi)工作，其中(zhong)今年將(jiang)有125戶“僵(jiang)尸(shi)(shi)企(qi)業”實現(xian)退出。河北省近期(qi)也組織開展化解過剩(sheng)產能集(ji)中(zhong)行動。
國(guo)金證券認(ren)為，近(jin)期，寶武合并(bing)、寶鋼(gang)不銹(xiu)鋼(gang)高(gao)爐停產、河鋼(gang)宣(xuan)鋼(gang)退(tui)出等(deng)顯現(xian)加速跡象。根據發改委(wei)會議精神，目前已經進(jin)入7月份，距離7月底截止期僅剩下兩(liang)周不到的時間，預(yu)計近(jin)期各地企業將會陸續公開具體的淘汰落后設(she)備數量，三季(ji)度開始去(qu)產能將進(jin)入執行及落地期。
鋼煤(mei)價格回暖促半年(nian)報預喜
據中(zhong)國煤炭(tan)工業(ye)協會統計(ji)與信息(xi)部數(shu)據顯示，2016年1至(zhi)5月，全國累計(ji)生(sheng)產原煤13.43億噸，同(tong)比(bi)下降(jiang)8.1%，降(jiang)幅比(bi)1至(zhi)4月擴大1.6個百分點(dian)，煤炭(tan)產量出現實(shi)質(zhi)性下降(jiang)。價(jia)(jia)格方面，7月初(chu)，鋼鐵協會監測鋼材綜合價(jia)(jia)格指數(shu)為(wei)67.83點(dian)，比(bi)年初(chu)上漲11點(dian)；秦皇島港(gang)5500大卡市場煤價(jia)(jia)每(mei)(mei)噸400元(yuan)，每(mei)(mei)噸比(bi)年初(chu)回升30元(yuan)。
反映(ying)在(zai)資本市場上，受益于煤(mei)炭(tan)、鋼鐵價(jia)格企穩(wen)回升(sheng)，相關上市公司(si)中報業績預喜預增不斷。
馬鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)7月13日預告顯示(shi)，預計今年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)實現凈利潤將達4.5億元，較去年(nian)(nian)12.3億元的(de)虧(kui)損額逆勢增(zeng)長16.8億元。此外，包括安陽鋼(gang)(gang)(gang)鐵、沙(sha)鋼(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)、酒鋼(gang)(gang)(gang)宏興等在內的(de)6家鋼(gang)(gang)(gang)鐵類(lei)公司今年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)均實現了不(bu)同(tong)程度的(de)扭虧(kui)。
煤炭(tan)行業(ye)中，11日晚間(jian)，中煤能源公告預計(ji)上半(ban)年凈(jing)利(li)(li)潤3.5億至5.2億元，同比(bi)扭(niu)虧為盈。露(lu)天煤業(ye)7月9日公告稱，由于2016年上半(ban)年，煤炭(tan)綜(zong)合售價較此前(qian)預計(ji)的有所(suo)提(ti)高、生產成本較此前(qian)預計(ji)的有所(suo)降低(di)，導(dao)致2016年上半(ban)年歸屬于上市(shi)公司股東(dong)的凈(jing)利(li)(li)潤較2016年一(yi)季度報告中預計(ji)的凈(jing)利(li)(li)潤有所(suo)提(ti)高。
業內人士(shi)預計(ji)，在供給側改革政(zheng)策嚴(yan)格(ge)執(zhi)行的情況下，全國煤炭全年(nian)產量同(tong)比有(you)(you)望下降(jiang)6%-12%至(zhi)31.5億(yi)噸(dun)-33.5億(yi)噸(dun)，同(tong)時(shi)全年(nian)煤炭需求將因火電需求下降(jiang)而下降(jiang)，預計(ji)將下降(jiang)2%-4%至(zhi)37.9億(yi)噸(dun)-38.7億(yi)噸(dun)，煤炭市場(chang)有(you)(you)望緩慢(man)回復(fu)供需平(ping)衡狀(zhuang)態(tai)。鋼鐵行業來看，2016年(nian)至(zhi)今(jin)地產、基建總體表(biao)現略超預期，增速高位穩定，因此預計(ji)下半年(nian)鋼鐵需求旺季有(you)(you)望持續，看漲三季度(du)鋼價。
行業重組將加速(su)
招商證券(quan)認為，目前(qian)涉煤央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)共(gong)有(you)(you)22家，央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)（含(han)司法部(bu)(bu)）合計(ji)擁(yong)有(you)(you)在產煤礦(kuang)210個，涉及產能(neng)84574萬(wan)噸(dun)(dun)。按照此(ci)次會議要求，中(zhong)央(yang)(yang)(yang)涉煤央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)將再2年(nian)之(zhi)(zhi)內(nei)壓縮10%的(de)產能(neng)，即(ji)8457萬(wan)噸(dun)(dun)；5年(nian)之(zhi)(zhi)內(nei)壓縮12686萬(wan)噸(dun)(dun)。此(ci)外，按照專業(ye)(ye)鋼鐵煤炭(tan)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)做(zuo)強做(zuo)優做(zuo)大，電煤一體(ti)(ti)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)資源(yuan)優化配(pei)置(zhi)(zhi)，其(qi)他涉煤中(zhong)央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)原(yuan)則上退出煤炭(tan)行業(ye)(ye)的(de)改革(ge)方(fang)案(an)，將會有(you)(you)一部(bu)(bu)分煤炭(tan)資產從現屬(shu)央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)剝(bo)離，其(qi)改革(ge)方(fang)案(an)有(you)(you)待進一步明(ming)確。參(can)考此(ci)前(qian)誠通(tong)集(ji)(ji)團接管中(zhong)鐵物資的(de)處置(zhi)(zhi)方(fang)案(an)，現有(you)(you)央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)剝(bo)離的(de)煤礦(kuang)可能(neng)注(zhu)入中(zhong)國國新(xin)控股集(ji)(ji)團，其(qi)余央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)煤炭(tan)資產之(zhi)(zhi)間可能(neng)會有(you)(you)重組，建議關(guan)注(zhu)擁(yong)有(you)(you)煤炭(tan)上市平臺的(de)涉煤央(yang)(yang)(yang)企(qi)(qi)(qi)。
中(zhong)金(jin)公司指出，鋼(gang)鐵行業(ye)(ye)長期(qi)以來面(mian)臨集中(zhong)度較低的(de)(de)困局，前(qian)十大(da)企業(ye)(ye)的(de)(de)市(shi)占率(lv)從2010年的(de)(de)52%下降至目前(qian)的(de)(de)不(bu)足40%，過(guo)于分散(san)的(de)(de)結構(gou)導致行業(ye)(ye)競爭(zheng)激烈。根據工信部(bu)的(de)(de)規劃，2020年行業(ye)(ye)前(qian)十大(da)企業(ye)(ye)集中(zhong)度的(de)(de)目標是(shi)60%，要形成3-5家超(chao)大(da)型(xing)鋼(gang)企。此次寶鋼(gang)和武鋼(gang)的(de)(de)合(he)并可能成為行業(ye)(ye)兼(jian)并重組的(de)(de)開端，地(di)方國企之間的(de)(de)整合(he)值得關(guan)注。
