鐵礦價格近(jin)幾(ji)周有所回暖，現貨價格反(fan)彈減(jian)輕(qing)了(le)行業低迷的壓力。
中國青島港口的鐵礦(kuang)現貨價(jia)格自(zi)從(cong)12月以(yi)來的低點38.3美元已經將(jiang)近翻倍，隔夜達到每噸70美元。昨天中國基(ji)準現貨價(jia)格就猛(meng)漲(zhang)7%。
鐵(tie)礦(kuang)石價(jia)格(ge)反彈提高了大(da)型(xing)礦(kuang)產(chan)公司的(de)利潤前景，采掘和運輸(shu)的(de)鐵(tie)礦(kuang)在現(xian)有(you)價(jia)格(ge)下載一(yi)次帶來豐厚(hou)的(de)回報(bao)。
必和必拓(tuo)集(ji)團(tuan)(BHPBilliton)股(gu)價自11月以來(lai)首次攻破20澳元(yuan)關口，力(li)拓(tuo)集(ji)團(tuan)(RioTinto)從40澳元(yuan)下方升至59澳元(yuan)上(shang)方，Fortescue徘徊于3.5澳元(yuan)，比1月低點高出2澳元(yuan)多。
對于小型(xing)礦產公司(si)，價格超過(guo)60美元無異于救(jiu)命，使其(qi)重新盈利，免于破產。雖然(ran)對Arrium來說有(you)些太晚了，不過(guo)還是可能延續公司(si)的生存。
鐵礦的(de)“死緩(huan)”固然令人欣喜，不過大多(duo)數(shu)行(xing)業分析師相信(xin)這只(zhi)是暫(zan)時的(de)。
瑞銀集團(tuan)(UBS)商品分析師在(zai)(zai)近期文件中(zhong)稱(cheng)，目前商品敞口的(de)(de)礦產得到喘息，但(dan)是價(jia)格上行延續(xu)還(huan)是需(xu)(xu)要更大的(de)(de)基(ji)礎(chu)需(xu)(xu)求來支撐(cheng)。中(zhong)國(guo)不(bu)動產市場復(fu)蘇，基(ji)礎(chu)設施(shi)活動受益，政策制定者(zhe)也表明了支持的(de)(de)立(li)場。但(dan)是這還(huan)不(bu)夠，在(zai)(zai)對鐵礦價(jia)格采取樂觀態度前仍需(xu)(xu)等待(dai)進一(yi)步的(de)(de)增據。
資源(yuan)分析師(shi)TimTreadgold稱，價格(ge)飆(biao)升是由于中國(guo)的(de)強勁需求，以(yi)房產刺(ci)激(ji)經濟(ji)。
然(ran)而，他警(jing)告刺激(ji)舉措由房(fang)貸支撐，稍有不慎就(jiu)會(hui)引(yin)起更大的(de)問題。中國鼓勵造房(fang)和投資，真正令人擔心的(de)是這(zhe)正是美國曾經走過的(de)路，必須注意到這(zhe)種增長建(jian)立在堆積信貸的(de)基礎上，因此等于(yu)在中國經濟(ji)埋入(ru)了定時(shi)炸彈。
除(chu)去中國(guo)債務危機風險，分析師警告現在的鐵礦價(jia)格可能(neng)這是因為鐵礦市場的供需(xu)和(he)季節高度相關(guan)。
從(cong)供應來看，澳(ao)大利亞和巴西(xi)都位于南半球(qiu)，兩(liang)者(zhe)礦(kuang)產(chan)區域伴有季風雨(yu)和熱帶風暴，經常在夏(xia)天損害(hai)生產(chan)。
需求方(fang)面，中國(guo)(guo)新年(nian)和中國(guo)(guo)北方(fang)嚴寒的冬天都(dou)已經過(guo)去，隨之而來的是春季。鋼鐵工廠正在增大庫存，為夏(xia)天的大型生產活(huo)動做準備(bei)。
瑞銀(yin)集團警告若中國(guo)建筑活動增長放緩，鐵礦(kuang)反彈就顯得非常脆弱。
分析(xi)師告誡，附加的中國不動產(chan)和基(ji)礎設施刺(ci)(ci)激產(chan)生(sheng)的基(ji)礎鋼鐵(tie)需求助長了鐵(tie)礦(kuang)價格(ge)。如果(guo)刺(ci)(ci)激不及(ji)預期，鐵(tie)礦(kuang)和鋼鐵(tie)價格(ge)將雙雙走(zou)弱，因為季節性生(sheng)產(chan)在(zai)第二(er)季度中期和進入(ru)第三(san)季度后會有所(suo)放緩。
摩根士坦利(MorganStanley)分析師仍然擔憂即將進入(ru)市場的額(e)外鐵礦供(gong)應(ying)數量。新(xin)的供(gong)應(ying)，尤其RoyHill和Vale，對價格是重(zhong)大的下行風險。
他(ta)們預(yu)計(ji)2016和2017的鐵礦平均(jun)價格(ge)分別為39美(mei)元和37美(mei)元。
假如要使今年(nian)(nian)平均價(jia)格低(di)于40美元，下半年(nian)(nian)則(ze)必須出現季節(jie)性蕭條，價(jia)格低(di)點要略(lve)高甚至略(lve)低(di)于30美元。
瑞(rui)銀集(ji)團則不那么(me)悲觀，其(qi)預(yu)計供應會回歸(gui)理(li)性(xing)，2016年(nian)中國運費(fei)加成(cheng)本(ben)(CFR)的邊際成(cheng)本(ben)定(ding)價會保持在45美元，2017年(nian)則為46美元。
今天股市顯示對2016年初鐵礦價(jia)格(ge)飆升采取警(jing)惕(ti)的觀(guan)點廣(guang)泛存在，與上述(shu)預計不謀(mou)而合。
必和(he)必拓、力拓和(he)Fortescue截至(zhi)午盤(pan)晚點下跌3%-6%不(bu)等(deng)。
摩根士坦利(li)總結，股市繼(ji)續(xu)對最近(jin)鐵礦價(jia)格(ge)走高的持(chi)續(xu)性保(bao)持(chi)謹慎。
考慮到利空因(yin)素和分析人士概述的(de)風險(xian)，拿出謹慎立(li)場(chang)也許更明智(zhi)。
