上周(zhou)(zhou)國(guo)內鋼價(jia)繼續下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)，下(xia)(xia)(xia)半周(zhou)(zhou)華東地區(qu)部分市(shi)場價(jia)格反彈。11月20日-11月27日，相(xiang)關鋼材指數跌(die)(die)后回升，周(zhou)(zhou)五收在1950元(yuan)/噸，環比下(xia)(xia)(xia)跌(die)(die)40元(yuan)/噸。
期貨方面，上周螺紋鋼期貨在周中受土耳其擊落(luo)俄羅斯戰機(ji)事件(jian)影響一度反彈(dan)，但(dan)整體(ti)依然延續(xu)下跌走(zou)勢。
庫存緩慢下降
從全(quan)(quan)國(guo)線(xian)材、螺紋(wen)鋼(gang)、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚(hou)板五大品種庫(ku)存總量(liang)來看(kan)，截止上(shang)周末，全(quan)(quan)國(guo)綜合庫(ku)存總量(liang)為917.95萬(wan)噸，減少10.35萬噸，降幅(fu)為1.1%。總體來看，全國鋼(gang)材庫存連(lian)續第七周下(xia)降，目前(qian)的庫存水平較(jiao)去年同期下(xia)降6.57%。
全(quan)國在經歷連續(xu)多天的(de)惡劣天氣后(hou)上周有所好轉，部分地區鋼(gang)價一(yi)度(du)小幅反彈，對成交形成一(yi)定刺(ci)激。同時，臨近年終，部分鋼(gang)廠(chang)因持(chi)續(xu)大幅虧損開始減產(chan)減員，產(chan)量也出(chu)現一(yi)定幅度(du)下(xia)降(jiang)，帶動(dong)全(quan)國鋼(gang)材庫存繼(ji)續(xu)呈緩慢下(xia)降(jiang)態勢。
據中鋼協數據，11月(yue)上旬，重點鋼企粗鋼日(ri)均產量(liang)169.28萬(wan)噸，旬環比(bi)增(zeng)加4.68萬噸，增幅為2.84%。11月上旬末，重點企業鋼(gang)材庫存為(wei)1502.9萬噸，旬環比增加22.38萬噸，增幅為1.51%。可見近期盡管不斷有部分(fen)鋼廠因虧損減(jian)產，但(dan)整體產量下(xia)降依然不明顯。
而(er)近期(qi)國(guo)(guo)際市場(chang)針對我國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)(gang)材出(chu)口(kou)發起空前的反傾(qing)銷行動，國(guo)(guo)內鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)出(chu)口(kou)難度加(jia)大，投(tou)放國(guo)(guo)內市場(chang)資(zi)源比(bi)例有所上升。據了解，華東地(di)區主(zhu)導鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)12月(yue)份訂貨比例普遍有所上升，其中沙鋼(gang)12月螺紋鋼訂貨比例為(wei)全折，11月為7.5折；永鋼12月螺紋鋼訂(ding)貨比(bi)例為5.5-6折，11月為(wei)2.5-3.5折；中天(tian)12月上旬螺紋(wen)鋼全折訂貨，和11月下(xia)旬持平。
業內(nei)高級(ji)分(fen)析師邱(qiu)躍(yue)成認為，在市場處于消費淡季(ji)，后期需(xu)求進一步(bu)趨弱態(tai)勢明(ming)顯(xian)的局面下，主導鋼廠資(zi)源(yuan)投放不降反升，加之北方地(di)區(qu)隨著需(xu)求停滯，資(zi)源(yuan)南下的量也在逐步(bu)增多，國內(nei)市場資(zi)源(yuan)供應壓(ya)力(li)將有所加大。
原(yuan)材料創20年新低(di)
上周(zhou)鐵礦(kuang)石、鋼坯等(deng)原料價格全(quan)面(mian)大幅下跌。11月27日相(xiang)關62%鐵礦石指數(shu)為44.05美元/噸，較上(shang)周末下跌1.25美元(yuan)/噸(dun)，和11月24日的44美元(yuan)/噸有統計(ji)紀錄以來的最低點基(ji)本持(chi)平；河北(bei)地區66%鐵精粉現貨價格450元/噸，較上周末下跌45元/噸，創下至少2004年以來的(de)新(xin)低(di)；唐山地區(qu)鋼(gang)坯價格在周(zhou)五至周(zhou)日三天(tian)下跌50元/噸至1500元/噸，創近20年(nian)的價格新低(di)。
從近兩月成本(ben)和鋼價走勢對比來(lai)看，截止11月30日，相關鋼材指數為1950元/噸(dun)，成(cheng)本(ben)指(zhi)數為1816元/噸，和(he)9月30日比較(jiao)，鋼材指數下(xia)跌了190元/噸，成本(ben)指數(shu)下跌了228元(yuan)/噸(dun)。可見(jian)近兩(liang)月(yue)成本下降的(de)幅度總體(ti)還大于(yu)鋼(gang)(gang)(gang)價下跌幅度，這使(shi)得鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)在鋼(gang)(gang)(gang)價下跌過程中虧損并沒有(you)明(ming)(ming)顯擴大，部分原料(liao)采(cai)購控制較好的(de)鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)還能階段性獲得盈(ying)利，鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)在減產(chan)方面(mian)也顯得較為(wei)猶豫。當前國際主流(liu)礦山依然(ran)在按計劃擴產(chan)，低成本礦已(yi)逐步在市場(chang)占據(ju)主導，市場(chang)普遍預(yu)期(qi)礦價仍將繼續下跌，成本下行對鋼(gang)(gang)(gang)價走(zou)勢形(xing)成了較明(ming)(ming)顯拖累。
邱躍成(cheng)認為，綜合來看，近(jin)期鐵礦石、鋼(gang)坯等原料(liao)價格加速下(xia)(xia)跌(die)，成(cheng)本(ben)下(xia)(xia)行(xing)對鋼(gang)價走勢(shi)形成(cheng)了明顯拖累，部分鋼(gang)廠(chang)在減產方面依然猶(you)豫。而在出口(kou)減少的情況下(xia)(xia)，華東地區主(zhu)導鋼(gang)廠(chang)對國內資源投放比例上升(sheng)，市場(chang)供應(ying)壓力有(you)所加大。預計短(duan)期國內鋼(gang)價止跌(die)依然困難，或將再(zai)度(du)轉入下(xia)(xia)跌(die)走勢(shi)。
