澳洲礦業巨擘(bo)必和(he)必拓首次采用中(zhong)國(guo)(guo)Mysteel鐵礦石(shi)指數定(ding)價，首單僅成交幾船礦石(shi)，明顯具有試(shi)探市(shi)場性質；但(dan)已折射出(chu)大宗商品市(shi)場正在向買方市(shi)場轉換過(guo)程中(zhong)，礦石(shi)定(ding)價權(quan)重也在向最(zui)大消費國(guo)(guo)中(zhong)國(guo)(guo)傾斜，這不免(mian)給礦石(shi)的“中(zhong)國(guo)(guo)價格”以更多想象空間。
中(zhong)國鋼廠和貿(mao)易商(shang)人士認為，除了中(zhong)國礦石指(zhi)數，大(da)商(shang)所(suo)鐵(tie)礦石期(qi)貨亦(yi)已(yi)在現貨貿(mao)易套(tao)保(bao)和金(jin)融服(fu)務(wu)中(zhong)發揮價(jia)格指(zhi)引和定價(jia)影(ying)響(xiang)，助力礦石“中(zhong)國價(jia)格”的(de)形成，但(dan)考慮到國內鋼鐵(tie)業產能嚴重(zhong)過剩盈利能力下降的(de)現實，中(zhong)國要在鐵(tie)礦石定價(jia)方(fang)面真正施加(jia)影(ying)響(xiang)力還有漫漫長途。
“(礦石指數納(na)入定價(jia)(jia)(jia)對定價(jia)(jia)(jia)權而言)僅僅是(shi)一個開始。.可(ke)以說，中國逐(zhu)漸從定價(jia)(jia)(jia)的配角(jiao)(jiao)變成(cheng)主角(jiao)(jiao)，但也不是(shi)我說了算，而是(shi)我參與得(de)更加(jia)充分。”我的鋼鐵網分析師徐向(xiang)春稱。
一(yi)大型國(guo)有貿易(yi)商人士亦指(zhi)(zhi)出(chu)(chu)，中(zhong)國(guo)礦石(shi)(shi)指(zhi)(zhi)數應(ying)該可(ke)(ke)以(yi)在大礦商定(ding)價(jia)中(zhong)推廣，用中(zhong)國(guo)指(zhi)(zhi)數在鐵(tie)礦石(shi)(shi)貿易(yi)中(zhong)定(ding)價(jia)只是時間問題。不過目(mu)前的(de)主流礦石(shi)(shi)指(zhi)(zhi)數如(ru)普(pu)氏(shi)指(zhi)(zhi)數、MB指(zhi)(zhi)數、Argus指(zhi)(zhi)數和TSI指(zhi)(zhi)數等不可(ke)(ke)能(neng)很快退出(chu)(chu)市場，中(zhong)國(guo)的(de)Mysteel礦石(shi)(shi)指(zhi)(zhi)數更可(ke)(ke)能(neng)與其他主流指(zhi)(zhi)數一(yi)起合并定(ding)價(jia)。
中國(guo)指數納入國(guo)際礦商定價(jia)加上中國(guo)鐵礦石期(qi)貨(huo)的(de)價(jia)格發現，其意義在于礦石國(guo)際定價(jia)體系中發出(chu)了(le)最大的(de)礦石用戶--中國(guo)的(de)聲音，未來礦石價(jia)格亦將更充分反(fan)映(ying)中國(guo)市場的(de)狀況。
但(dan)中(zhong)國要(yao)想真正在礦石貿(mao)易獲取作為買(mai)方市場的談(tan)判優勢(shi)還(huan)為時尚早(zao)，這(zhe)還(huan)取決于(yu)中(zhong)國龐大的鋼鐵產能(neng)何(he)時能(neng)脫下過剩的包袱(fu)，提(ti)升盈利能(neng)力，從(cong)(cong)而推(tui)動礦石市場從(cong)(cong)目(mu)前的緊(jin)平衡狀態走向(xiang)供大于(yu)求(qiu)。
另一(yi)方面，面對巨量的礦石進口和波動(dong)劇(ju)烈的匯率風險(xian)，能否以人民幣來定價和結算，亦是(shi)中(zhong)國鋼廠期(qi)望在定價權(quan)轉(zhuan)換中(zhong)獲(huo)得的主(zhu)導(dao)權(quan)。
一央企礦石(shi)貿易人士稱，匯率(lv)方面(mian)肯(ken)定影響很大(da)，因(yin)為鐵礦石(shi)進口對鋼廠影響比較大(da)，現在(zai)都是(shi)美元定價美元支付，但(dan)中國鋼廠在(zai)實際使用(yong)的(de)時(shi)候是(shi)以人民幣來算(suan)成本。人民幣貶(bian)值的(de)話實際造(zao)成進口成本大(da)幅提高，而最糟糕的(de)是(shi)匯率(lv)風險少有(you)對沖工具(ju)。
中國(guo)鋼(gang)(gang)鐵(tie)工業協會(hui)周三表示，前三季國(guo)內(nei)鋼(gang)(gang)鐵(tie)企(qi)業主營業務(wu)嚴重虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)，加(jia)上(shang)匯兌(dui)損(sun)(sun)(sun)失大幅增(zeng)加(jia)，鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業陷入全面虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)境地，1-9月大中型鋼(gang)(gang)鐵(tie)企(qi)業虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)總額達281.22億元(yuan)人(ren)民幣。另據中國(guo)最大鋼(gang)(gang)廠之一(yi)的寶鋼(gang)(gang)股份最新公布的季報，其三季度(du)凈利因人(ren)民幣貶值(zhi)產(chan)生的損(sun)(sun)(sun)失高達20.4億元(yuan)。
中(zhong)(zhong)國(guo)是(shi)全(quan)球(qiu)最大(da)(da)的(de)(de)大(da)(da)宗(zong)商品需(xu)求(qiu)國(guo)和進口(kou)國(guo)，被冠以(yi)“中(zhong)(zhong)國(guo)需(xu)求(qiu)”，是(shi)影響全(quan)球(qiu)大(da)(da)宗(zong)商品供需(xu)和價(jia)格的(de)(de)一支不容忽視(shi)的(de)(de)力量，但這種(zhong)影響更多是(shi)被動影響，中(zhong)(zhong)國(guo)政府一直在推(tui)動中(zhong)(zhong)國(guo)需(xu)求(qiu)演變成(cheng)“中(zhong)(zhong)國(guo)價(jia)格”，寄望(wang)對(dui)大(da)(da)宗(zong)商品市場做出(chu)主(zhu)動反應。
**礦(kuang)商試(shi)探市場之舉**
必(bi)和必(bi)拓(BHP)采用中國礦(kuang)石(shi)指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)(de)首單(dan)礦(kuang)石(shi)貿易(yi)(yi)仍(reng)在(zai)進行中，接近首單(dan)貿易(yi)(yi)的(de)(de)人士(shi)指(zhi)(zhi)出，這一單(dan)采用中國礦(kuang)石(shi)指(zhi)(zhi)數(shu)實(shi)則是為了配合BHP的(de)(de)要求，用的(de)(de)是Mysteel礦(kuang)石(shi)指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)(de)10月的(de)(de)月度均價，從(cong)價格層面來看，跟普氏指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)(de)差異相對較小。
“BHP走在市(shi)場前面(mian)，超前對市(shi)場做一個檢(jian)測(ce)，現在市(shi)場供應那么大，還在向買(mai)方轉換(huan)，加(jia)上鋼廠(chang)也提出(chu)了(le)要求(qiu)，這是BHP主動的策略。”一中(zhong)型國有鋼廠(chang)高層指出(chu)。
一(yi)方面(mian)，市場上各(ge)礦(kuang)石指(zhi)數(shu)存在(zai)樣(yang)本(ben)差異，普(pu)氏指(zhi)數(shu)等一(yi)些指(zhi)數(shu)受(shou)到市場詬病，認為其(qi)漲得(de)快跌得(de)慢，樣(yang)本(ben)采(cai)集不夠(gou)貼近市場；另一(yi)方面(mian)，年(nian)底將至，各(ge)鋼(gang)廠都在(zai)計劃明(ming)年(nian)的礦(kuang)石采(cai)購(gou)量，礦(kuang)商此舉(ju)更適(shi)應(ying)中國鋼(gang)廠需求。
不(bu)過，BHP采(cai)用(yong)中(zhong)(zhong)國Mysteel指數(shu)(shu)來定價也絕對不(bu)是偶然(ran)。和中(zhong)(zhong)國其他礦石(shi)(shi)指數(shu)(shu)比(bi)如(ru)北礦所的(de)礦石(shi)(shi)指數(shu)(shu)等相比(bi)，Mysteel指數(shu)(shu)的(de)中(zhong)(zhong)立性(xing)、客觀性(xing)實際上已被(bei)市場認可，且(qie)在市場上已經有(you)一定普及率(lv)。
一(yi)大型外(wai)資大宗商(shang)品貿(mao)易商(shang)人士指(zhi)(zhi)出，該指(zhi)(zhi)數之前(qian)被一(yi)些(xie)印度和伊朗礦商(shang)用(yong)來同中國(guo)貿(mao)易時(shi)進(jin)行(xing)定價，一(yi)些(xie)中國(guo)鋼(gang)廠亦在(zai)同大礦商(shang)進(jin)行(xing)點對點交易時(shi)會考慮采用(yong)這一(yi)指(zhi)(zhi)數，有時(shi)則是同目(mu)前(qian)主流的普氏礦石指(zhi)(zhi)數、MB指(zhi)(zhi)數以及TSI指(zhi)(zhi)數進(jin)行(xing)合并(bing)定價。
“BHP采用中(zhong)(zhong)國指(zhi)數已經是一個很(hen)大(da)的(de)突破，.。.現(xian)在推廣中(zhong)(zhong)國指(zhi)數應該是個好時機(ji)，之前聽說一個新礦(kuang)山要投產，也在考慮用中(zhong)(zhong)國的(de)指(zhi)數定(ding)價。”上述國有(you)鋼(gang)廠高官提到。
**“中(zhong)國價格”路漫漫**
盡管BHP采用中(zhong)國(guo)指數(shu)對于礦石“中(zhong)國(guo)價格”而言是一(yi)個很(hen)大的(de)突破，但只有(you)在(zai)礦石供需(xu)形(xing)勢徹底逆(ni)轉(zhuan)后，中(zhong)國(guo)價格屆(jie)時(shi)才能夠在(zai)礦石貿(mao)易中(zhong)發出聲(sheng)音；而這種逆(ni)轉(zhuan)則可能需(xu)要很(hen)長時(shi)間。
中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)鋼(gang)(gang)協雖有意推動鋼(gang)(gang)廠在(zai)礦(kuang)石貿易(yi)中(zhong)(zhong)采用中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)礦(kuang)石指數和人民幣定價，但目前中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)對待過剩(sheng)產能無解的狀態(tai)不僅延緩了鋼(gang)(gang)鐵業轉型升級，更(geng)(geng)是讓(rang)集中(zhong)(zhong)度很高(gao)礦(kuang)商繼(ji)續壟斷(duan)利潤，而中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)鋼(gang)(gang)廠則無力在(zai)礦(kuang)石貿易(yi)中(zhong)(zhong)發(fa)揮更(geng)(geng)有利的作用。
中鋼協常(chang)務副會長朱(zhu)繼民指(zhi)出，目前的狀況是(shi)鋼鐵(tie)行(xing)(xing)業在產業鏈上屬于(yu)弱勢(shi)群體，既(ji)(ji)沒有礦價(jia)(jia)定價(jia)(jia)權，又進行(xing)(xing)著(zhu)鋼材市場的價(jia)(jia)格搏殺；既(ji)(ji)承受著(zhu)礦價(jia)(jia)快(kuai)漲(zhang)慢跌的成本壓力，又承受著(zhu)鋼價(jia)(jia)連跌不(bu)(bu)漲(zhang)的下滑壓力，失血企業不(bu)(bu)斷增多(duo)。
不過一(yi)央(yang)企(qi)貿易商人士指出，定價問題(ti)是市場行為，還(huan)是要交(jiao)給市場，不會(hui)受制于某一(yi)個國家的政策。
徐向春也強調，礦石市場從賣方(fang)向買(mai)方(fang)轉換，賣方(fang)更集中(zhong)，四家(jia)(jia)主要供應商的(de)對面僅中(zhong)國就(jiu)有600多家(jia)(jia)鋼廠，因(yin)此“從談判過(guo)程中(zhong)，不可避免的(de)，分散就(jiu)處于劣勢，賣方(fang)延緩價(jia)格下跌(die)的(de)能(neng)力偏(pian)強，買(mai)方(fang)抵(di)御價(jia)格下跌(die)的(de)能(neng)力就(jiu)很(hen)弱(ruo)。”
事實亦(yi)是(shi)如(ru)此(ci)，數(shu)據(ju)顯示(shi)，中國鋼材價格(ge)罕見地(di)從(cong)年初(chu)(chu)至今一路下跌，幾乎沒有反(fan)彈(dan)；而進口鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石價格(ge)則出現兩次快(kuai)速反(fan)彈(dan)，一次從(cong)4月(yue)(yue)初(chu)(chu)至5月(yue)(yue)初(chu)(chu)，漲幅近30%，第(di)二次從(cong)7月(yue)(yue)初(chu)(chu)至9月(yue)(yue)初(chu)(chu)，價格(ge)再(zai)漲近30%。鋼價和礦(kuang)(kuang)價背(bei)離的結果(guo)是(shi)極大地(di)吞噬了鋼鐵(tie)企業的利(li)潤空間(jian)。
