中國鋼(gang)鐵(tie)工業協會日前(qian)公布數(shu)據稱(cheng)，今(jin)年前(qian)三(san)個季度(du)，全國大中型鋼(gang)企(qi)虧損(sun)(sun)281.22億(yi)元，其(qi)中鋼(gang)鐵(tie)主營業務虧損(sun)(sun)552.71億(yi)元，鋼(gang)鐵(tie)業再度(du)陷入(ru)全行(xing)業虧損(sun)(sun)。
同時，多(duo)家(jia)上市鋼企三季(ji)(ji)報顯(xian)示，鋼企除了要承受因供需矛盾、產能過剩帶來(lai)的市場壓(ya)力，第三季(ji)(ji)度人民幣急速貶值帶來(lai)的匯兌損失，更令大(da)中型(xing)鋼企雪上加霜。
鋼鐵業前(qian)三(san)季巨虧(kui)(kui)281億 虧(kui)(kui)損成常態(tai)
中鋼(gang)協數(shu)據(ju)顯示，今年前三季度，大中型鋼(gang)鐵企(qi)(qi)業虧損(sun)281.22億元，而鋼(gang)鐵主(zhu)營(ying)業務虧損(sun)552.71億元；虧損(sun)企(qi)(qi)業49家，占統計(ji)會員企(qi)(qi)業戶數(shu)的48.51%，虧損(sun)企(qi)(qi)業虧損(sun)額450.42億元，同比增長352.85%。
根據東方(fang)財富Choice數據，截至(zhi)目前(qian)(qian)，35家(jia)(jia)上市鋼企中已有23家(jia)(jia)披露三(san)季(ji)(ji)報，其(qi)中酒鋼宏興前(qian)(qian)三(san)季(ji)(ji)度虧(kui)損(sun)35.42億(yi)元(yuan)，馬鋼股份虧(kui)損(sun)25.8億(yi)元(yuan)，暫列虧(kui)損(sun)排名(ming)前(qian)(qian)兩名(ming)。除了這兩家(jia)(jia)，韶鋼松山、柳鋼股份、太(tai)鋼不銹、首鋼股份、三(san)鋼閩光、杭鋼股份、前(qian)(qian)三(san)季(ji)(ji)度虧(kui)損(sun)幅度均超(chao)4億(yi)元(yuan)。
鋼(gang)鐵(tie)(tie)業虧損的(de)主(zhu)要原因在于供需(xu)失衡。中鋼(gang)協(xie)數據顯示，今(jin)年前9個月，全國粗鋼(gang)產(chan)量(liang)6.1億噸，同比(bi)下降2.14%，但產(chan)量(liang)的(de)下降仍難抵消需(xu)求的(de)下滑。由此，從上游鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)、焦(jiao)炭到下游鋼(gang)鐵(tie)(tie)，鋼(gang)鐵(tie)(tie)產(chan)業鏈各(ge)環節產(chan)品價格(ge)今(jin)年均出現(xian)大幅(fu)下滑。
寶鋼股份總經理戴志(zhi)浩10月(yue)29日在網上業績說明會上指出(chu)，今年1-9月(yue)，鐵礦(kuang)石(shi)價格均(jun)(jun)價較(jiao)去年下(xia)降45美元(yuan)/噸(dun)，焦煤(mei)價格下(xia)降200元(yuan)/噸(dun)左右，礦(kuang)煤(mei)原(yuan)料成本(ben)降幅(fu)在700-800元(yuan)/噸(dun)左右，但(dan)同期熱軋和(he)(he)冷軋的市場價格下(xia)跌(die)幅(fu)度均(jun)(jun)超(chao)過1000元(yuan)/噸(dun)，即產品(pin)價格跌(die)幅(fu)大于成本(ben)降幅(fu)。“由于市場需求疲弱，預(yu)計4季度礦(kuang)石(shi)和(he)(he)鋼材價格將繼續下(xia)探。”他表示。
“個(ge)人認為(wei)，2015年以及后面的(de)(de)1-2年將是(shi)(shi)中國鋼鐵行業(ye)最為(wei)低迷的(de)(de)時(shi)期(qi)(qi)，之(zhi)后隨著鋼鐵行業(ye)的(de)(de)初(chu)步(bu)調(diao)整，會逐步(bu)的(de)(de)走出最低谷，但是(shi)(shi)，即使(shi)這樣，成本性經營（盈虧(kui)平衡點附(fu)近運營）將是(shi)(shi)未來較長時(shi)期(qi)(qi)的(de)(de)行業(ye)常態(tai)。”戴志(zhi)浩表示，鋼鐵行業(ye)已經進入寒冬，鋼鐵業(ye)成本經營甚至虧(kui)損經營的(de)(de)狀況在短期(qi)(qi)內難以改變。
匯兌損失拖(tuo)累業(ye)績 鋼(gang)企調整融資策(ce)略
值得一(yi)提的是(shi)，在上市鋼(gang)企中，寶(bao)鋼(gang)股份(fen)的盈利(li)一(yi)度排(pai)名第(di)一(yi)，今年也不例(li)外。寶(bao)鋼(gang)股份(fen)三季(ji)報(bao)顯示，今年前三季(ji)度，公(gong)司(si)實現營業收入(ru)1221.9億元(yuan)，同比下降14.9%；歸(gui)屬于上市公(gong)司(si)股東的凈利(li)潤(run)為22.54億元(yuan)，同比下降55%。
對于(yu)此次利潤的下滑，寶鋼股份解釋稱(cheng)，主要是因為第(di)三季度人(ren)民(min)幣斷崖式貶值(zhi)這一“黑天鵝(e)”事件。2015年(nian)8月(yue)人(ren)民(min)幣中(zhong)間(jian)價(jia)形成機制改革(ge)，9月(yue)末(mo)人(ren)民(min)幣兌美元中(zhong)間(jian)價(jia)較上(shang)年(nian)末(mo)貶值(zhi)達3.9%。
“公(gong)司三季度(du)(du)受(shou)人民幣(bi)突然貶值(zhi)確認(ren)、重估匯兌損(sun)(sun)失及鋼鐵市場持續低迷影響，凈利(li)潤為虧(kui)損(sun)(sun)9.2億(yi)元(yuan)。”戴志浩表示。據(ju)悉，此次(ci)是寶(bao)鋼股份2012年第四季度(du)(du)以來再(zai)一次(ci)出現季度(du)(du)性虧(kui)損(sun)(sun)，而當時(shi)的季度(du)(du)虧(kui)損(sun)(sun)主要是受(shou)資產減值(zhi)影響。
過去，“增加海外融資”一度(du)是大(da)(da)中型鋼(gang)企降(jiang)低成(cheng)本(ben)的(de)一大(da)(da)手段(duan)。但此次人民幣的(de)斷崖式貶值(zhi)，使得多家鋼(gang)企“受傷”。
日前(qian)，另一大(da)鋼企武(wu)鋼股份發(fa)布預虧(kui)(kui)(kui)公(gong)告稱，預計2015年前(qian)三季度經營業績將出現虧(kui)(kui)(kui)損，虧(kui)(kui)(kui)損幅(fu)(fu)度為9億元至11億元。而其虧(kui)(kui)(kui)損的兩大(da)主因之一就是“下半(ban)年央行[微博]改變人民(min)幣兌(dui)美元匯率中間價報價機(ji)制，使得人民(min)幣短期內(nei)急速貶(bian)值，公(gong)司確認的匯兌(dui)損失大(da)幅(fu)(fu)增加”。
寶(bao)鋼(gang)股份(fen)財務總監朱可(ke)炳指出(chu)，對于匯(hui)率(lv)問題，在(zai)年初公(gong)司有過策略(lve)和(he)(he)預(yu)案。“當時我們按照人(ren)民幣歷史最大貶值(zhi)幅度(du)3.55%進(jin)行(xing)(xing)了測(ce)算(suan)，在(zai)敞口(kou)方式下公(gong)司最大損失為(wei)13億(yi)元，在(zai)年初進(jin)行(xing)(xing)債務切(qie)換(huan)，公(gong)司需要支付的人(ren)民幣和(he)(he)外幣融資利差(cha)成(cheng)本(ben)為(wei)13億(yi)元，支付中(zhong)間價與即期價之間的匯(hui)差(cha)成(cheng)本(ben)為(wei)5.6億(yi)元。若在(zai)當時進(jin)行(xing)(xing)遠期購匯(hui)鎖定，公(gong)司需要支付的成(cheng)本(ben)為(wei)15億(yi)元，考慮(lv)在(zai)人(ren)民幣匯(hui)率(lv)是(shi)有管理(li)的匯(hui)率(lv)機制，公(gong)司選擇(ze)了進(jin)行(xing)(xing)敞口(kou)操(cao)作，并且按照市場交易流(liu)動性進(jin)行(xing)(xing)了測(ce)算(suan)，一(yi)(yi)旦發生(sheng)貶值(zhi)，公(gong)司可(ke)在(zai)一(yi)(yi)周內完成(cheng)債務切(qie)換(huan)工(gong)作，并做好操(cao)作預(yu)案。”
但是匯(hui)率(lv)(lv)大幅急速(su)貶值，迅速(su)達(da)到了寶(bao)鋼股份上述操作預案的(de)(de)“熔斷(duan)點”。對(dui)此，朱可炳(bing)直言，“兩天之內的(de)(de)急速(su)貶值，使得我們被(bei)動接受(shou)了此前預期的(de)(de)結果”，“在本(ben)輪匯(hui)改第二天，人(ren)民幣(bi)(bi)匯(hui)率(lv)(lv)即(ji)一舉突(tu)破(po)了公司預設的(de)(de)：外匯(hui)融資(zi)匯(hui)率(lv)(lv)+利率(lv)(lv)成本(ben)不高于人(ren)民幣(bi)(bi)融資(zi)的(de)(de)匯(hui)率(lv)(lv)敲出點”。
朱(zhu)可炳表(biao)示，公司(si)(si)在匯(hui)(hui)改當周即完(wan)成了絕大部分外(wai)匯(hui)(hui)匯(hui)(hui)率敞(chang)口(kou)的(de)(de)封閉，完(wan)成了大部分外(wai)幣(bi)融(rong)資(zi)的(de)(de)切換。目前(qian)公司(si)(si)只(zhi)留有長(chang)期美元(yuan)債(zhai)和歐元(yuan)債(zhai)的(de)(de)敞(chang)口(kou)，鑒于(yu)人民(min)(min)(min)幣(bi)融(rong)資(zi)利(li)率處于(yu)下行通道(dao)，人民(min)(min)(min)幣(bi)融(rong)資(zi)與外(wai)幣(bi)融(rong)資(zi)的(de)(de)利(li)差降(jiang)低，考慮利(li)率+匯(hui)(hui)率的(de)(de)綜合因素(su)，公司(si)(si)未來(lai)將采用以人民(min)(min)(min)幣(bi)融(rong)資(zi)為主的(de)(de)融(rong)資(zi)策略。
此前10月23日，寶鋼股份(fen)宣布(bu)完成2015年第一期(qi)中(zhong)期(qi)票據發行(xing)，該期(qi)中(zhong)票發行(xing)額為(wei)20億(yi)元人民幣，期(qi)限(xian)為(wei)3年；同天，寶鋼股份(fen)還宣布(bu)完成了2015年第一期(qi)短期(qi)融資券的(de)發行(xing)，該期(qi)短融券規模為(wei)100億(yi)元人民幣，期(qi)限(xian)為(wei)366天。
