鋼廠減產預期強
“后期影響鐵(tie)礦石(shi)(shi)市(shi)場的最重要因素(su)就是鋼(gang)廠(chang)的減(jian)產狀況，要重點(dian)關注鋼(gang)廠(chang)的開(kai)工率。”在日前(qian)由大(da)商(shang)所(suo)主辦(ban)、期貨日報承辦(ban)的“2015鐵(tie)礦石(shi)(shi)投資機(ji)會研討會”上，曹妃甸中冶物流公(gong)司總經理賀(he)軼表示。
據了解(jie)，供給端(duan)方(fang)面，2015年力拓全(quan)球鐵(tie)礦石(shi)計(ji)劃發運(yun)量(liang)為3.5億(yi)噸(dun)，但受二季(ji)度天氣的(de)影響，發運(yun)進度不及預期，今(jin)年力拓整體的(de)發運(yun)量(liang)下調至3.4億(yi)噸(dun)。與(yu)此同時(shi)，英(ying)美(mei)資(zi)源今(jin)年的(de)鐵(tie)礦石(shi)產(chan)量(liang)也有所下調。最新公布的(de)季(ji)報顯示，第(di)三季(ji)度英(ying)美(mei)資(zi)源的(de)鐵(tie)礦石(shi)產(chan)量(liang)是300萬噸(dun)，第(di)四季(ji)度產(chan)量(liang)可能(neng)是400萬噸(dun)，全(quan)年產(chan)量(liang)預計(ji)在1000萬噸(dun)左(zuo)右，而原計(ji)劃今(jin)年產(chan)量(liang)在1200萬噸(dun)左(zuo)右。
值得(de)一(yi)提的(de)(de)是(shi)，在力拓、英美資源發運(yun)量(liang)(liang)下(xia)調(diao)不(bu)同，阿(a)特(te)拉(la)斯(si)(si)鐵礦(kuang)石產(chan)量(liang)(liang)有所(suo)恢(hui)復(fu)(fu)。在今年4月(yue)停產(chan)之后(hou)，阿(a)特(te)拉(la)斯(si)(si)7月(yue)開(kai)始恢(hui)復(fu)(fu)生產(chan)，其全年產(chan)量(liang)(liang)預(yu)計在1400萬—1500萬噸(dun)。其中，第三季(ji)(ji)度(du)(du)阿(a)特(te)拉(la)斯(si)(si)的(de)(de)鐵礦(kuang)石產(chan)量(liang)(liang)為372萬噸(dun)，環比(bi)明顯增加(jia)。另外，位于西澳(ao)洲地區的(de)(de)哈莫斯(si)(si)利(li)原計劃(hua)今年三季(ji)(ji)度(du)(du)發貨(huo)，但是(shi)到(dao)目(mu)前為止還沒有發貨(huo)。“預(yu)計10月(yue)底前后(hou)，哈莫斯(si)(si)利(li)的(de)(de)發貨(huo)量(liang)(liang)將在500萬—700萬噸(dun)，還有部分鐵礦(kuang)石可能延遲發貨(huo)。”新(xin)湖期貨(huo)研(yan)究所(suo)副所(suo)長翁鳴曉說。
“由于去年鐵礦(kuang)(kuang)石期貨價格大(da)跌，大(da)量的(de)非主(zhu)流礦(kuang)(kuang)未能進入國(guo)內，實際上今年國(guo)內鐵礦(kuang)(kuang)石供(gong)應整體處于平穩狀(zhuang)態(tai)，鐵礦(kuang)(kuang)石市場(chang)后期焦點(dian)是需求端的(de)變化(hua)。”寧波鋼鐵國(guo)貿副總經理楊威表示。
需求端方面，目(mu)前鋼企正在減(jian)產的(de)邊緣徘徊。“現(xian)在國內鋼鐵行業處于非常(chang)困難(nan)的(de)時期，絕(jue)大部分鋼企資金(jin)鏈較為緊張，完全處于保現(xian)金(jin)流的(de)狀態。”楊威說。
據期(qi)貨日報記(ji)者了解，除了鋼(gang)價(jia)下跌之外，前期(qi)人(ren)(ren)民(min)幣貶(bian)值(zhi)也(ye)對鋼(gang)企(qi)的經營產生(sheng)了很(hen)大的沖擊。“人(ren)(ren)民(min)幣貶(bian)值(zhi)對鋼(gang)企(qi)的沖擊，甚(shen)至強(qiang)于(yu)鐵礦(kuang)石價(jia)格下降(jiang)帶來沖擊。”楊威認為。
在賀軼看來，目(mu)前(qian)(qian)鋼(gang)(gang)企面臨無奈的選擇，要么選擇停產(chan)，要么為了(le)解決(jue)現金流緊張(zhang)，不計(ji)成本地拋售。“鋼(gang)(gang)企停產(chan)一定是(shi)因為資金鏈(lian)斷(duan)了(le)，否則就會支撐到最(zui)后。”賀軼表示(shi)，目(mu)前(qian)(qian)一些鋼(gang)(gang)企確實(shi)在減(jian)產(chan)，開工率有所下降，不過這種減(jian)產(chan)行為的持續(xu)性(xing)卻有待(dai)觀察。目(mu)前(qian)(qian)鋼(gang)(gang)鐵市場生產(chan)虧(kui)損幅度最(zui)大的品種是(shi)卷(juan)板(ban)，但卷(juan)板(ban)企業實(shi)力較(jiao)強(qiang)，每噸虧(kui)700—800元也可以(yi)接受(shou)，這部分企業何時減(jian)產(chan)存在不確定性(xing)。
“目前來看，鋼廠(chang)不(bu)會在(zai)短期內減產(chan)，但是不(bu)排(pai)除(chu)下游需求迅速萎縮(suo)的可能，鋼企(qi)的減產(chan)潮也會提前到來，這(zhe)將加劇鐵(tie)礦石市場的供需矛盾，鐵(tie)礦石價格面臨的壓力較大。”賀軼說(shuo)。
翁鳴曉(xiao)也表示，由于鋼(gang)企的(de)減產預(yu)期(qi)較(jiao)強，后期(qi)應(ying)該(gai)采取做空相關原材料的(de)策略。“對于是(shi)做空鐵(tie)礦石(shi)還是(shi)焦(jiao)炭(tan)，我傾向于焦(jiao)炭(tan)，因為目前(qian)期(qi)貨盤面焦(jiao)炭(tan)沒有出現大幅度貼水，且(qie)鋼(gang)廠壓鐵(tie)礦石(shi)價(jia)(jia)格的(de)難度比較(jiao)大，壓焦(jiao)炭(tan)價(jia)(jia)格相對容易一些。”翁鳴曉(xiao)說。
