鋼(gang)(gang)鐵行業寒冬(dong)仍在(zai)持續，國內鋼(gang)(gang)企各(ge)謀過冬(dong)良計。相(xiang)關數(shu)據顯示，目前已有三鋼(gang)(gang)閩(min)光(guang)、首鋼(gang)(gang)股份、大冶(ye)特鋼(gang)(gang)等9家上市鋼(gang)(gang)企停牌(pai)，多數(shu)為籌劃重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)。
鋼鐵行業(ye)寒冬(dong)仍在持續，國內鋼企各謀(mou)過冬(dong)良計。
8月23日，河(he)北鋼鐵(tie)公告，擬定增80億(yi)元用(yong)于收購唐山(shan)鋼鐵(tie)集團高強汽車(che)板(ban)(ban)有限公司（以(yi)下簡稱“唐鋼汽車(che)板(ban)(ban)”）、新(xin)建高強度汽車(che)板(ban)(ban)技術改造項(xiang)目二期(qi)工程(cheng)以(yi)及償(chang)還銀行借(jie)款。
長江證券一位分析師表示(shi)，河北鋼鐵此舉旨在優(you)化公(gong)司(si)產品結(jie)構(gou)，在行業下行過程(cheng)中(zhong)保持優(you)勢。
近年(nian)來，鋼鐵行業(ye)受需求下滑影響(xiang)，國內(nei)鋼企盈利大幅(fu)下降。數據(ju)顯(xian)示，2015年(nian)上半(ban)年(nian)大中型鋼鐵企業(ye)實現利潤16.4億元(yuan)，其中主營(ying)業(ye)務虧損216.8億元(yuan)，大幅(fu)增虧167.88億元(yuan)，同比(bi)下降900多(duo)億元(yuan)。
不過，也有部分生產成(cheng)本低(di)、高(gao)端產能占比高(gao)的鋼企抵抗住(zhu)了(le)行業下行的風險。中鋼協近期提出的“十三五”期間鋼鐵行業發展目標也包括大(da)型結構(gou)性(xing)重組、加大(da)產品(pin)創新等(deng)。
數(shu)據(ju)顯(xian)示，目前已有三鋼(gang)閩光、首鋼(gang)股份、大(da)冶特鋼(gang)等9家上(shang)市鋼(gang)企停牌(pai)，多數(shu)為籌(chou)劃重大(da)資(zi)產重組。
河(he)北鋼鐵80億定增轉(zhuan)型
停(ting)牌近2個月(yue)后，河(he)北鋼(gang)鐵8月(yue)23日(ri)晚間發(fa)布定增預案，公司擬以5.60元/股(gu)的價格向10名特定對象發(fa)行14.29億股(gu)，募集資金80億元。
預案顯示，唐(tang)(tang)鋼(gang)汽車板為上市(shi)公司(si)第二(er)大股東(dong)唐(tang)(tang)鋼(gang)集團的(de)全資(zi)子公司(si)。唐(tang)(tang)鋼(gang)汽車板成(cheng)立于(yu)2013年(nian)7月(yue)(yue)，目前(qian)仍處于(yu)試生產階(jie)段，預計今(jin)(jin)年(nian)年(nian)底正(zheng)式投產。今(jin)(jin)年(nian)7月(yue)(yue)14日，唐(tang)(tang)鋼(gang)集團以貨幣出資(zi)17億元對唐(tang)(tang)鋼(gang)汽車板完成(cheng)增資(zi)，使得其對唐(tang)(tang)鋼(gang)汽車板公司(si)的(de)總投資(zi)達到41億元。
由于唐鋼汽(qi)車板尚無營業收(shou)入，此(ci)次收(shou)購(gou)采用資產基礎法(fa)進(jin)行評估，河北鋼鐵擬(ni)以(yi)41.05億元收(shou)購(gou)唐鋼汽(qi)車板公(gong)司，增值(zhi)率(lv)為0.26%。
同(tong)時，河北鋼鐵(tie)擬使(shi)用(yong)15億(yi)元用(yong)于新建高強(qiang)度汽(qi)車板技術改造項目二期工程(cheng)。
河北(bei)鋼(gang)鐵表(biao)示，由于(yu)產(chan)能嚴重過剩、布局(ju)不盡合(he)理、質量(liang)效益(yi)偏低、資源環境(jing)壓力加大等(deng)問題日(ri)益(yi)突出，河北(bei)省加快(kuai)(kuai)推(tui)進鋼(gang)鐵產(chan)業結(jie)構調整勢在必行。而近年來，我國(guo)(guo)鋼(gang)鐵企(qi)業在開發(fa)冷軋汽(qi)車板新產(chan)品上取(qu)得了快(kuai)(kuai)速發(fa)展，然而國(guo)(guo)內高端(duan)產(chan)品與國(guo)(guo)際先進水平(ping)仍然有(you)一定(ding)差(cha)距，國(guo)(guo)內乘用車生產(chan)企(qi)業每年還(huan)需要從日(ri)本、韓國(guo)(guo)等(deng)國(guo)(guo)家進口汽(qi)車板100萬噸以上。
據此，河北鋼鐵將高強度汽(qi)(qi)車(che)板項目作(zuo)為重大產(chan)業升級工程(cheng)，重點(dian)開發生產(chan)市場最急需、進口量最大、國家緊缺(que)的(de)高強度汽(qi)(qi)車(che)及家電用冷軋板、熱鍍鋅(xin)板、用于汽(qi)(qi)車(che)外板的(de)超深沖鋼。
長江(jiang)證券分析師介(jie)紹，“河北(bei)鋼鐵冷軋產能(neng)相對較少(shao)，此次(ci)收購和新增高強度(du)鋼產能(neng)，能(neng)夠優(you)化公司產品結構，在行業下行過程(cheng)中(zhong)保持優(you)勢。”
不過，該(gai)分(fen)析師同時表示(shi)，“目前(qian)汽車(che)、家電行業需求放緩(huan)，未(wei)來(lai)冷軋需求可能相(xiang)應減緩(huan)，而同時國內冷軋產(chan)能也將大量釋放。河北鋼鐵此次(ci)收(shou)購(gou)項目未(wei)來(lai)業績釋放可能面臨壓力(li)。”
中(zhong)金公司(si)研報也(ye)指出，今年(nian)(nian)以來汽車消(xiao)費放緩，1-7月(yue)產(chan)量增速僅0.2%，家電(dian)需求(qiu)亦穩中(zhong)有降(jiang)，冷(leng)軋(ya)(ya)(ya)板全(quan)年(nian)(nian)消(xiao)費量或僅在1500萬(wan)噸，與去年(nian)(nian)持平。相反(fan)，冷(leng)軋(ya)(ya)(ya)產(chan)能(neng)(neng)大量釋放，2014年(nian)(nian)底國內(nei)冷(leng)軋(ya)(ya)(ya)產(chan)能(neng)(neng)約(yue)1520萬(wan)噸，2015-2016年(nian)(nian)釋放產(chan)能(neng)(neng)超過1100萬(wan)噸，總量接近2600萬(wan)噸，冷(leng)軋(ya)(ya)(ya)亦可(ke)能(neng)(neng)步入產(chan)能(neng)(neng)過剩(sheng)結局。
除此之外，河北鋼鐵還(huan)將使用約23.95億元用于(yu)償還(huan)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)。目前(qian)，公司合(he)并(bing)報表資產(chan)負債(zhai)(zhai)率(lv)為73.44%，2014年(nian)全年(nian)財務費用高達38.66億元，償債(zhai)(zhai)壓(ya)力較大。償還(huan)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)將有(you)利于(yu)調整公司資產(chan)負債(zhai)(zhai)結構。
9家上市鋼企停牌(pai)
中國鋼(gang)鐵工業協會數(shu)據顯示，上半年全國粗鋼(gang)產量(liang)4.1億噸，同(tong)比(bi)(bi)下降1.3%，去(qu)年同(tong)期為同(tong)比(bi)(bi)增長(chang)3%。而這也(ye)是全國粗鋼(gang)產量(liang)近20年來首次下降。
鋼(gang)鐵行業(ye)的下(xia)行導致鋼(gang)企(qi)盈利能力下(xia)滑。2015年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)大中型鋼(gang)鐵企(qi)業(ye)實現利潤16.4億(yi)元(yuan)(yuan)，其中主營業(ye)務(wu)虧(kui)損216.8億(yi)元(yuan)(yuan)，大幅增(zeng)虧(kui)167.88億(yi)元(yuan)(yuan)，同比下(xia)降900多(duo)億(yi)元(yuan)(yuan)。
同時，國(guo)內鋼企已(yi)出(chu)現明顯分化(hua)。上半(ban)年，盈(ying)(ying)利(li)(li)前10名(ming)企業合計盈(ying)(ying)利(li)(li)165.9億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長113.1%；虧(kui)(kui)損前10名(ming)企業合計虧(kui)(kui)損139.7億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長152.3%。
上述鋼(gang)(gang)鐵行業(ye)分析(xi)師解釋，“目(mu)前，國內鋼(gang)(gang)鐵企(qi)業(ye)分化的主要原(yuan)因(yin)是(shi)，不同鋼(gang)(gang)企(qi)生產(chan)成(cheng)本相差較大(da)，部分企(qi)業(ye)通(tong)過(guo)提高(gao)效(xiao)益，降低成(cheng)本等措(cuo)施抵抗住了產(chan)品(pin)價(jia)格的不斷下滑(hua)。同時，優化產(chan)品(pin)結構，提高(gao)高(gao)端產(chan)能比例也是(shi)部分鋼(gang)(gang)企(qi)轉型的方(fang)向。”
數據(ju)顯示(shi)，申萬鋼鐵行業(ye)(ye)中(zhong)，25家普鋼上市(shi)公司(si)共有12家公司(si)披露2015年(nian)上半年(nian)業(ye)(ye)績(ji)預(yu)告，其中(zhong)5家首虧、4家續虧、2預(yu)減、1家略(lve)減，全部業(ye)(ye)績(ji)報憂(you)。
其中，柳鋼股份8月10日發布2015年半年報，公司1-6月實(shi)現營業收入132.49億，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)28.26%，實(shi)現歸屬母公司凈利潤為-6.32億，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)415.77%。
而9家(jia)特(te)鋼(gang)上(shang)市公司中，除(chu)了西寧特(te)鋼(gang)、重慶鋼(gang)鐵續虧(kui)外(wai)，其(qi)余7家(jia)上(shang)市公司今年上(shang)半年均(jun)實現盈利。
撫順特鋼8月18日公(gong)告，公(gong)司(si)前半年(nian)實現營業收入25.81億元，同(tong)比下降10.20%；歸屬于母公(gong)司(si)凈利潤1.31億元，同(tong)比上升803.32%。
華泰證券(quan)研報(bao)表示，撫順(shun)特鋼(gang)“三高一特”優化產品結構，是(shi)公司(si)盈利(li)大幅改善原因。上半年特鋼(gang)毛利(li)率達(da)到19.44%，同比增(zeng)6.29個百分點(dian)，高溫合金毛利(li)率高達(da)49.32%，同比增(zeng)7.62個百分點(dian)。
此外，撫順特鋼今年1月(yue)還(huan)拋出20億(yi)定增(zeng)計(ji)劃，募集資金用于特冶技改二(er)期工程(cheng)、關(guan)鍵(jian)原材料自(zi)主化能力建設(she)及其配套項目和補(bu)償流動資金。
據了解(jie)，中國鋼(gang)(gang)鐵工(gong)業協會在2015年(nian)第三次信息(xi)發(fa)布(bu)會上也提(ti)出，“十三五”期間鋼(gang)(gang)鐵行(xing)業發(fa)展目(mu)標(biao)為化解(jie)產(chan)(chan)能過剩(sheng)、進行(xing)大型結構性重(zhong)組、遏制行(xing)業無(wu)序(xu)競爭、加大產(chan)(chan)品創新(xin)、促進綠色(se)發(fa)展等。
數據顯示，目前已有(you)三鋼(gang)(gang)(gang)(gang)閩光、首(shou)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)、大冶特(te)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)、新(xin)興(xing)鑄管、柳鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)、沙鋼(gang)(gang)(gang)(gang)股(gu)份(fen)、重慶鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵、本(ben)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)板材、久立特(te)材等多家上市(shi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)企(qi)停牌，多數為籌劃重大資(zi)產(chan)重組。
