正當澳(ao)洲(zhou)礦(kuang)企力拓(tuo)和必和必拓(tuo)擴大(da)向中國出(chu)口鐵礦(kuang)石的時候，它們(men)將面臨(lin)巴西淡水河(he)谷的反擊，這場(chang)市場(chang)爭奪(duo)戰恐怕會進一步打壓本已低迷的鐵礦(kuang)石價(jia)格。
這兩家澳(ao)洲鐵礦(kuang)企業料(liao)將公(gong)布鐵礦(kuang)石產(chan)量(liang)大幅(fu)增長--力拓周(zhou)四就公(gong)布了第二季度產(chan)量(liang)增長9%。預計必和必拓也將在7月22日公(gong)布穩健的(de)產(chan)量(liang)增長。在價(jia)格(ge)下(xia)跌侵蝕利潤率的(de)情況(kuang)下(xia)，這兩大巨頭都競相支(zhi)撐出口(kou)以提振獲(huo)利。
而現在，他們要面對來自(zi)淡(dan)水河谷更加激(ji)烈的(de)競爭。這家(jia)全球最大(da)(da)的(de)鐵(tie)礦石(shi)企(qi)業已(yi)獲中國批準(zhun)，可使(shi)自(zi)己的(de)大(da)(da)型礦石(shi)船“Valemax”駛入中國港口卸貨，從而降低(di)了(le)運費。
每艘“Valemax”礦(kuang)石(shi)船(chuan)運能為40萬噸。這34艘船(chuan)是(shi)全球規模(mo)(mo)最大的(de)散裝船(chuan)隊，是(shi)力拓和必和必拓所使用船(chuan)隊規模(mo)(mo)的(de)兩(liang)倍。但不(bu)能駛(shi)入中國港(gang)口(kou)的(de)禁令(ling)，嚴重(zhong)限制了這種較大規模(mo)(mo)船(chuan)只(zhi)的(de)成本效率。
“在這種情況下，必和必拓(tuo)(tuo)和力拓(tuo)(tuo)一直在尋求提高運載(zai)量，使每噸(dun)礦石的效益最大化(hua)，”MorgansFinancial分(fen)析(xi)師JamesWilson表示。
“淡(dan)水(shui)河谷的新船(chuan)陸續下(xia)水(shui)，加上當(dang)前價(jia)格，下(xia)個季度它將開(kai)足馬力，將會有(you)比以往(wang)更多的礦石(shi)運出(chu)。”
由于鐵礦石價(jia)格大跌，迫使許多(duo)中國生(sheng)產商(shang)關閉(bi)，一(yi)直到不(bu)久(jiu)前(qian)，力拓和必和必拓的焦點(dian)都是放在(zai)取(qu)代中國國內(nei)鐵礦石生(sheng)產商(shang)，以爭取(qu)市場(chang)份(fen)額(e)。
今年(nian)1-5月，中國從澳(ao)洲(zhou)進口(kou)的(de)鐵(tie)礦石為2.42億噸，占鐵(tie)礦石進口(kou)總量(liang)的(de)63.9%，高于2014年(nian)全年(nian)澳(ao)洲(zhou)鐵(tie)礦石在中國市(shi)場58.7%的(de)市(shi)場份額(e)。
巴西(xi)鐵礦石(shi)在中(zhong)(zhong)國(guo)市場的(de)份額近(jin)年來(lai)有所流失。今年1-5月中(zhong)(zhong)國(guo)從巴西(xi)進口7，100萬(wan)噸(dun)鐵礦石(shi)，占(zhan)鐵礦石(shi)進口總量的(de)18.7%，這齊平(ping)2014年水準，但低于2012年的(de)22%。
但自從(cong)去年年底以來，淡(dan)水(shui)河(he)谷已經重新加強(qiang)與(yu)中(zhong)國的關系。
淡水河谷同意將(jiang)至少八艘Valemax型船售予中資(zi)公司，然后再租回使用，而且獲準(zhun)泊靠中國港口，結束(shu)為(wei)期三年的禁令，行業人士(shi)估(gu)計這幫(bang)助其每噸節省運費4-6美元。
淡水河谷6月還敲(qiao)定了一項164億(yi)美(mei)(mei)元的擴張(zhang)計(ji)劃，中資機構將為該(gai)計(ji)劃提(ti)供了約40億(yi)美(mei)(mei)元的融資支持(chi)，令必(bi)和必(bi)拓能額外(wai)生產9，000萬噸高品(pin)質、低成(cheng)本、運往(wang)中國的鐵(tie)礦石(shi)。
近期，淡(dan)水河(he)谷正在以成(cheng)本更低的(de)新生(sheng)產(chan)(chan)線取代產(chan)(chan)能2，500萬噸的(de)高(gao)成(cheng)本鐵礦石生(sheng)產(chan)(chan)線，同時維持今(jin)年(nian)3.4億噸的(de)產(chan)(chan)量目標不變，并降低了保(bao)本價格。
“近期(qi)鐵礦石價格戰中(zhong)，中(zhong)國直接(jie)與巴西巨(ju)擘淡水河(he)谷(gu)談判，建立另(ling)外的供應渠道，讓(rang)許(xu)多人感(gan)到意外，”澳洲-拉美商會主(zhu)席JoseBlanco說。
淡(dan)水河(he)谷計(ji)劃將2018年產能提高36%至4.5億噸，這明顯超過必(bi)和(he)必(bi)拓和(he)力拓計(ji)劃向(xiang)市場額外提供的供應量總數，“兩拓”的擴張步伐在開始(shi)放緩。
“中國明顯希望尋求平衡，兩家最大(da)供(gong)應商之間的(de)競(jing)爭加劇，物(wu)流成本(ben)更高的(de)必和必拓想降低(di)成本(ben)，均將有助于鐵礦石行業降低(di)成本(ben)曲(qu)線(xian)，”光(guang)大(da)期貨分析(xi)師(shi)夏君彥(yan)說(shuo)。
產(chan)量增長
鐵礦石價格(ge)上周跌(die)至接近每噸(dun)44美元(yuan)的(de)10年低點后，至今僅小幅(fu)回升，持于50.10美元(yuan)。以44美元(yuan)的(de)價位而言，只有低成本(ben)的(de)大型礦商還有獲(huo)利空間。
澳洲礦(kuang)(kuang)商目前在全(quan)速出(chu)產鐵礦(kuang)(kuang)石。
澳洲的港(gang)口(kou)出口(kou)數據顯示，4-6月當季從黑(hei)德蘭(lan)港(gang)運(yun)往(wang)中國的鐵(tie)礦(kuang)石(shi)出口(kou)量，較上年同期增長(chang)32%。全球海運(yun)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)總量，有五分之一由(you)黑(hei)德蘭(lan)港(gang)處(chu)理。
“就(jiu)我們(men)的觀點來看(kan)，重點在于投資者的資本(ben)回報(bao)，”Arnhem
InvestmentManagement董事(shi)總經(jing)理NeilBoyd-Clark表示，他的投資管理公(gong)司(si)持(chi)有力拓(tuo)與必和必拓(tuo)股票(piao)。
“對(dui)于這些能夠透過增產而達成投資回(hui)報的公(gong)司，這樣(yang)作是合理的，”他(ta)表示。
力拓已誓言(yan)將今年產(chan)量提升16%，至3.5億噸。必和必拓則預估增長2%，至2.5億噸。
RBCCapital礦業分析(xi)師ChrisDrew預(yu)估必和必拓的季度(du)產量(liang)，將(jiang)較上年(nian)同期增長11%。
“他(ta)們等于是在說‘利潤變(bian)少了，那我們就(jiu)盡(jin)量(liang)生產吧’，”Morgans的Wilson表示。
