本周以來，國內鐵礦石期貨延續弱勢格局，昨日主力1509合(he)約更(geng)以跌(die)停價報(bao)收。對此，業內人(ren)士(shi)表示，鋼廠(chang)減(jian)產預期越發強烈、港口庫(ku)存增(zeng)加、資金移倉至(zhi)遠月以及套利資金介(jie)入(ru)等因素，共(gong)同(tong)壓制國(guo)內鐵礦石(shi)期價表現(xian)。展望(wang)后市，在礦石(shi)供給整體(ti)呈增(zeng)加趨勢，而鋼廠(chang)減(jian)產跡象越發明了的情況下，預計期價有(you)望(wang)進一步下探。
多重(zhong)利空(kong)重(zhong)挫期價
周二，國(guo)內鐵礦石期貨低開低走，以428元/噸開盤，隨后(hou)震(zhen)蕩(dang)下(xia)行，午后(hou)封于跌停(ting)價416元(yuan)/噸，跌(die)17元或3.93%。
“鋼(gang)廠減產(chan)預期越發強烈(lie)、港口(kou)庫存增加、資(zi)(zi)金(jin)(jin)移倉(cang)(cang)至遠(yuan)月(yue)以(yi)及(ji)套(tao)利(li)資(zi)(zi)金(jin)(jin)介入(ru)等因(yin)素，共(gong)同壓制(zhi)國(guo)內鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)期價表現(xian)。”永安(an)期貨鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)分析師劉亮亮表示，首先，鋼(gang)廠虧損較(jiao)大，鋼(gang)廠減產(chan)預期越發強烈(lie)，有(you)消息稱(cheng)目(mu)(mu)前(qian)仍有(you)許多鋼(gang)廠在(zai)制(zhi)定(ding)檢修計劃；其次，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)港口(kou)庫存增加，對礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)價格(ge)有(you)較(jiao)大壓制(zhi)作用；再次，雖(sui)然目(mu)(mu)前(qian)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)價格(ge)較(jiao)前(qian)期有(you)所反彈，但(dan)(dan)供(gong)給(gei)恢復程(cheng)度有(you)待(dai)觀察(cha)，而礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)到(dao)港量仍沒有(you)恢復。但(dan)(dan)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)遠(yuan)月(yue)供(gong)給(gei)相對確(que)定(ding)，因(yin)此部(bu)分資(zi)(zi)金(jin)(jin)移倉(cang)(cang)至遠(yuan)月(yue)，資(zi)(zi)金(jin)(jin)移倉(cang)(cang)對近(jin)月(yue)合(he)約也帶來一定(ding)影響；最后(hou)，套(tao)利(li)資(zi)(zi)金(jin)(jin)介入(ru)做(zuo)多鋼(gang)廠利(li)潤，也打壓礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)價格(ge)。
據(ju)相關機構(gou)6月30日統計，本(ben)周二全國42個港口鐵(tie)礦石庫(ku)存8159萬噸(dun)，較上(shang)周五上(shang)漲(zhang)96萬噸，較上(shang)周(zhou)二上(shang)漲140萬噸(dun)，在期貨(huo)盤面出(chu)現(xian)下跌的同(tong)時(shi)，近(jin)期現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)也同(tong)步走軟。分(fen)析(xi)師(shi)表示，近(jin)期鐵礦石(shi)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)也開始出(chu)現(xian)緩慢下跌，市(shi)場(chang)需求逐漸減(jian)緩。七月(yue)份鋼廠檢修增(zeng)多，對于港口現(xian)貨(huo)需求將(jiang)會出(chu)現(xian)減(jian)緩，但受港口資源緊缺影響，現(xian)貨(huo)價格下跌幅度和(he)速度都比較小(xiao)。
后市有望進一步(bu)下(xia)探(tan)
“從(cong)基(ji)本面角(jiao)(jiao)度(du)(du)(du)來看，鋼廠(chang)后(hou)期減(jian)產力(li)度(du)(du)(du)及(ji)礦(kuang)石(shi)港(gang)口到貨量將決定著礦(kuang)石(shi)價格的(de)(de)大體走勢。”分析師表(biao)示(shi)，目(mu)前來看，鋼材下游需求(qiu)(qiu)轉好的(de)(de)可能性極低。而鋼廠(chang)減(jian)產導致礦(kuang)石(shi)需求(qiu)(qiu)減(jian)少，直接(jie)利(li)空礦(kuang)石(shi)，到港(gang)量則直接(jie)預(yu)示(shi)著外礦(kuang)的(de)(de)供應恢復情(qing)況。從(cong)盤(pan)面角(jiao)(jiao)度(du)(du)(du)來看，主力(li)移(yi)倉(cang)節奏及(ji)套利(li)資金的(de)(de)介入(ru)情(qing)況等，對礦(kuang)石(shi)期貨走勢均有(you)較大影響，但影響更多的(de)(de)是礦(kuang)石(shi)期貨的(de)(de)月間價差。
對于(yu)后(hou)市，分析師認為，由于(yu)礦(kuang)石遠月(yue)(yue)合約(yue)相(xiang)對確(que)(que)定(ding)，供給(gei)整體(ti)呈增加趨勢(shi)，預期相(xiang)對一致，而鋼(gang)廠減(jian)產，遠月(yue)(yue)繼(ji)續(xu)下探概率較(jiao)大，雖然鋼(gang)廠減(jian)產近(jin)月(yue)(yue)也(ye)會出現下跌(die)情(qing)形(xing)，但由于(yu)近(jin)期礦(kuang)石供給(gei)方面的不確(que)(que)定(ding)性，加之近(jin)月(yue)(yue)貼(tie)水較(jiao)大，礦(kuang)石近(jin)月(yue)(yue)下跌(die)不確(que)(que)定(ding)性較(jiao)大，仍需進一步觀察(cha)。總體(ti)來看，短期內礦(kuang)石仍將繼(ji)續(xu)下探。
也有分(fen)析師認為，后(hou)期(qi)(qi)鐵礦(kuang)石期(qi)(qi)價整(zheng)體將(jiang)(jiang)呈(cheng)現下跌走勢，但下跌速度將(jiang)(jiang)會比(bi)較緩慢。由于目(mu)前期(qi)(qi)貨(huo)貼水不斷拉大(da)(da)，后(hou)期(qi)(qi)現貨(huo)下降(jiang)將(jiang)(jiang)會大(da)(da)于期(qi)(qi)貨(huo)價格下跌，以此來(lai)修(xiu)復(fu)基差(cha)。
