今年以來七成鋼鐵股跑贏大盤 源自(zi)估值低兼有轉型改革概念(nian)等(deng)利好因素
鋼(gang)鐵上(shang)市公司一(yi)季度(du)業(ye)績紛(fen)紛(fen)出爐，近半鋼(gang)企虧損。然而，與業(ye)績大(da)相徑庭的是，鋼(gang)鐵股近期在資本(ben)市場(chang)上(shang)可謂叱(chi)咤風云。盡管(guan)周二(er)板(ban)塊整體(ti)翻綠(lv)，但(dan)仍有(you)五礦(kuang)發展等個股一(yi)度(du)漲停。據了(le)解，今年以(yi)來，已有(you)七(qi)成以(yi)上(shang)鋼(gang)鐵股跑贏大(da)盤。鋼(gang)鐵板(ban)塊因(yin)而被多數投(tou)資者看好。
在鋼鐵(tie)類(lei)上(shang)市公司中(zhong)，絕大部分企業2014年度(du)(du)實現盈利，為行業(ye)寒冬帶來一(yi)(yi)絲暖意。然而，一(yi)(yi)季度(du)(du)近半數上市(shi)鋼企的虧損，則再次(ci)將行業(ye)打入冷宮。
廣州日報記者統(tong)計發現，目(mu)前(qian)共有34家(jia)上市鋼企發布一季報。34家上市鋼企一季度實現營業收入(ru)同(tong)比下降(jiang)18.37%，凈利潤(run)則虧損15.55億元，而(er)去年同期為盈利(li)7.64億(yi)元。其中，共有16家鋼(gang)企公告虧損，重慶鋼(gang)鐵(tie)、馬鋼(gang)股份、韶鋼(gang)松山(shan)、八一(yi)鋼(gang)鐵(tie)等13家鋼企虧損額超過1億元。作為一季度虧損最嚴(yan)重(zhong)的鋼企(qi)，重(zhong)慶(qing)鋼鐵首(shou)季虧損8.29億元。鋼(gang)(gang)鐵龍(long)頭寶鋼(gang)(gang)股(gu)份一季度營業(ye)收(shou)入(ru)413.86億(yi)元，同比下降(jiang)11.47%。鞍鋼股份(fen)營業收入149.61億元，同比也下滑18.69%；凈利潤則下跌93.36%至1900萬元，而(er)上年同期凈利潤為2.86億元。
分(fen)析師(shi)表示(shi)，“鐵礦(kuang)石價(jia)格跌破50美元后，國內的成(cheng)品鋼材價格跌幅遠大于鐵礦石價格跌幅，上(shang)市公司利潤受到了直接的影響。”
事實上，上市鋼企(qi)業(ye)績的下滑只(zhi)是(shi)全行(xing)業(ye)疲弱的縮(suo)影。根據中鋼協最新(xin)發布的統計(ji)數據，一季度(du)，全國(guo)大中型鋼鐵企(qi)業(ye)實現銷售收(shou)入7629.18億元，同比下降14.48%；總體(ti)共虧損9.87億元(yuan)，但主營業務共(gong)虧損110.53億(yi)元，增虧34.33億元。虧損企(qi)業共50戶(hu)(hu)，占統計(ji)會(hui)員企業戶(hu)(hu)數的49.5%。
針對一季度(du)鋼(gang)鐵行業業績表現，中(zhong)鋼(gang)協常(chang)務副會長朱(zhu)繼民總結稱(cheng)，“需求(qiu)下(xia)(xia)降、產量下(xia)(xia)降、價(jia)格下(xia)(xia)降、環保(bao)加壓、整體虧損”。朱(zhu)繼民表示，包括(kuo)山西、陜西、貴州、云南、新疆、甘肅、四川(chuan)等地區在內的(de)西部鋼(gang)廠在全國范圍內處于運(yun)行最困難的(de)狀(zhuang)態(tai)，“進(jin)口礦石大幅(fu)降價(jia)后(hou)，內陸(lu)鋼(gang)企從沿海運(yun)礦石的(de)成(cheng)本(ben)大幅(fu)提(ti)高(gao)。”
據統計(ji)，目前(qian)已(yi)有12家上(shang)市鋼企發布(bu)了中(zhong)報(bao)預告，虧損(sun)和預減(jian)的(de)企業共9家(jia)。重慶鋼(gang)(gang)鐵、馬鋼(gang)(gang)股份、韶鋼(gang)(gang)松(song)山、三鋼(gang)(gang)閩(min)光等鋼(gang)(gang)企(qi)均(jun)預計上半年虧(kui)損。中鋼(gang)(gang)協認為，二季度下(xia)游(you)用鋼(gang)(gang)行業鋼(gang)(gang)材(cai)需(xu)求難(nan)以增長，存(cun)在(zai)需(xu)求下(xia)降(jiang)的可能。
板塊表現
利好消息不斷多只個股翻倍
一(yi)季度業(ye)績盡顯疲(pi)態，而資本(ben)市場上鋼鐵(tie)股卻大唱反調。受(shou)益于京(jing)津冀(ji)一(yi)體(ti)化、“一(yi)帶一(yi)路(lu)”、國(guo)企(qi)改(gai)革等概念，鋼鐵(tie)股今年以來利好消息不斷。據(ju)統計，從今年鋼鐵(tie)板塊的(de)漲幅(fu)情(qing)況來看，板塊內有七成以上的(de)個股跑贏(ying)大盤，同期大盤累計漲幅(fu)為(wei)38.51%。其(qi)中，沙(sha)鋼股份(fen)、金洲管(guan)道、韶鋼松山的漲幅分(fen)別達237.29%、136.03%、107.50%。
機構(gou)分析(xi)人(ren)士(shi)認為(wei)，本(ben)輪(lun)上漲或與京津(jin)冀一體化(hua)加速有關(guan)。據悉(xi)，中共中央政(zheng)治局(ju)日前審議通過了《京津(jin)冀協同(tong)發展(zhan)規劃(hua)綱要(yao)》，被(bei)業(ye)內普遍解讀為(wei)利(li)好消息。上述分析(xi)人(ren)士(shi)稱，“基(ji)礎設施完善空間非(fei)常(chang)大(da)，會需要(yao)大(da)量(liang)鋼(gang)(gang)鐵(tie)基(ji)建材(cai)料，可能(neng)使鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)需求(qiu)有所改善。”
機(ji)構分析人(ren)士認為，鋼(gang)鐵基本面與(yu)(yu)股價上(shang)漲與(yu)(yu)否并不直接相(xiang)關，“若業績改善，股價可(ke)(ke)能繼續上(shang)漲并獲得超(chao)額收益；而(er)當業績下跌，股價仍有可(ke)(ke)能上(shang)漲，只不過跑(pao)輸大(da)(da)盤。”另有行(xing)業內人(ren)士表示，“資金在博弈行(xing)業復蘇(su)、行(xing)業整(zheng)合之類的題材，加上(shang)板塊整(zheng)體估(gu)值(zhi)低，市場近(jin)期對(dui)低價股比較偏愛，多(duo)重原(yuan)因促成鋼(gang)鐵板塊的大(da)(da)漲。”
業績預期
大型(xing)上市(shi)公(gong)司盈利有望(wang)逐步改善
在經歷了(le)本周一的風光大漲(zhang)后，在大盤帶動下，鋼鐵板塊(kuai)周二整(zheng)體下跌5.71%，不(bu)過，五礦(kuang)發展則早盤沖高(gao)并一度(du)封上漲停板(ban)，最終(zhong)收漲3.11%。
面(mian)對鋼(gang)(gang)鐵板塊股(gu)價(jia)的(de)波動，市場上(shang)仍普遍(bian)看好鋼(gang)(gang)鐵股(gu)表現(xian)。上(shang)述機構分析人士(shi)指(zhi)出，鋼(gang)(gang)鐵股(gu)昨日的(de)大幅下跌，主要是(shi)受大盤(pan)帶動影響。當前鋼(gang)(gang)鐵股(gu)在(zai)消息面(mian)上(shang)存在(zai)“一帶一路”、京(jing)津冀一體化、工信部打造超大鋼(gang)(gang)鐵集團等多重利(li)好，“雖然目前行(xing)業基本面(mian)不太理(li)想，但隨著(zhu)相關(guan)政策(ce)文件的(de)出臺(tai)，出現(xian)相關(guan)整合的(de)預期比(bi)較大。”
某券商(shang)研究員亦對媒體表示，受下(xia)(xia)游房地產市場低(di)迷、經濟總(zong)體下(xia)(xia)行趨勢、行業(ye)產能(neng)長(chang)期去庫存化等因(yin)素(su)影響(xiang)，鋼(gang)鐵行業(ye)的(de)基本面短期內較難(nan)恢復，實質性好(hao)轉拐(guai)點也尚未(wei)來臨(lin)，但在(zai)多重(zhong)利好(hao)消息因(yin)素(su)刺激下(xia)(xia)，預(yu)計(ji)鋼(gang)鐵行業(ye)內規模(mo)較大的(de)上市公司(si)盈利會逐步改善(shan)。“低(di)股價、低(di)估值、低(di)機構持(chi)倉并兼有轉型改革概念的(de)鋼(gang)鐵板塊仍具(ju)一(yi)定(ding)投資價值，建議關注(zhu)一(yi)帶一(yi)路、京(jing)津冀一(yi)體化、長(chang)江中游城市群、國企改革、互(hu)聯網＋、重(zhong)組預(yu)期等方(fang)向。”
