最近兩周多鐵礦石強勁反(fan)彈，在本月初創出每噸46.70美元的熊市新低之后，反(fan)彈幅(fu)度最高達到25%。按照華爾街(jie)的定義(yi)，從低點(dian)上漲20%以上就可以視為(wei)進入(ru)牛(niu)市區域。
周二鐵礦石(shi)(shi)接近每(mei)噸60美元，而(er)鐵礦石(shi)(shi)強(qiang)勁反彈也(ye)推動澳大(da)利亞股(gu)市創出7年新高。
不過專(zhuan)家提(ti)醒我(wo)們要冷靜(jing)看(kan)待鐵礦石的反彈(dan)。Intelligent Investor資源分析師(shi)Gaurav Sodhi警告說：“過去(qu)12個月鐵礦石依然下跌60%，供需面(mian)的情況并未改(gai)變(bian)。最近的上漲只是(shi)短期反彈(dan)，不意味著趨勢改(gai)變(bian)。”
凱投(tou)宏觀(Capital Economics)資(zi)深大宗商(shang)品經濟學家Caroline Bain也同意(yi)這一(yi)觀點：“大形勢是市場依然嚴重供(gong)過(guo)于求，因此我們(men)預計一(yi)旦市場錯配的情(qing)況緩解，價格(ge)將恢復下跌。”
中(zhong)國(guo)(guo)對(dui)煉鋼原料需求的(de)上(shang)升是(shi)當前鐵(tie)(tie)礦石上(shang)漲的(de)原因(yin)之(zhi)一。中(zhong)國(guo)(guo)鋼鐵(tie)(tie)工業協會(hui)上(shang)周五(wu)披露，相比前10天，4月份頭10天中(zhong)國(guo)(guo)鋼鐵(tie)(tie)產量上(shang)升5.1%。
另一個推(tui)動因素是必和必拓(BHP Billiton)最近(jin)宣布推(tui)遲擴充其Hedland港口的(de)基礎設(she)施(shi)(shi)，暗示要削減產出。此外(wai)，中國央行[微博]降(jiang)準也(ye)提升了市場情緒，刺激政策可能推(tui)動中國加大(da)基礎設(she)施(shi)(shi)開支。
然(ran)而Sodhi指出，鐵礦石(shi)市(shi)場依(yi)然(ran)供過(guo)(guo)于求，未來兩年(nian)(nian)將有3億噸(dun)鐵礦石(shi)進入市(shi)場。全球“四大”鐵礦石(shi)產商(shang)(淡(dan)水河谷、力(li)拓、必(bi)和(he)必(bi)拓、Fortescue Metals)仍將繼續擴大低成本(ben)產出，今(jin)年(nian)(nian)一季(ji)度它們總(zong)產出上升15%。Bain預計(ji)今(jin)年(nian)(nian)鐵礦石(shi)總(zong)的過(guo)(guo)剩供給將上升10%。
需求方面，中國(guo)鋼(gang)鐵產(chan)出(chu)仍處(chu)于(yu)下降趨(qu)勢。凱(kai)投(tou)宏觀指出(chu)，4月份中國(guo)鋼(gang)鐵產(chan)出(chu)回升主要是基數過低(di)。事(shi)實上，今年(nian)(nian)1-3月份，中國(guo)鋼(gang)鐵產(chan)出(chu)同比下降1.7%，為10年(nian)(nian)來歷(li)年(nian)(nian)一季(ji)度最差表現。
世(shi)界鋼鐵聯合會(hui)預計今年中(zhong)國鋼鐵需求將(jiang)下降(jiang)0.5%至(zhi)7.07億(yi)噸(dun)，2016年將(jiang)降(jiang)至(zhi)7.037億(yi)噸(dun)。
