今年以來，大宗(zong)商(shang)品領域跌(die)幅最(zui)明顯的要數鐵(tie)礦石(shi)了。大連商(shang)品交易所鐵(tie)礦石(shi)期貨(huo)價格從年初的920元/噸下跌(die)至近(jin)日(ri)的465元/噸，跌(die)幅超(chao)過45%。
港口(kou)庫(ku)存不(bu)斷高升，以(yi)及現貨市場(chang)需求(qiu)疲軟繼續(xu)打壓鐵(tie)礦石(shi)(shi)價格，使鐵(tie)礦石(shi)(shi)市場(chang)難以(yi)獲得有利支撐。本周三，鐵(tie)礦石(shi)(shi)主(zhu)力1505合約開盤(pan)463元(yuan)(yuan)/噸，開盤(pan)后沖高回落，午后探底回升，收于467元(yuan)(yuan)/噸，較(jiao)前一交易日上(shang)漲0.86%。而本周二，鐵(tie)礦石(shi)(shi)期貨再次創上(shang)市新低，盤(pan)中最低跌至459元(yuan)(yuan)/噸。
今年(nian)以來，國(guo)內主要大(da)宗商(shang)品(pin)進(jin)(jin)口(kou)量增加，進(jin)(jin)口(kou)均價普(pu)遍下(xia)跌。以鐵礦石為例，據(ju)海關(guan)數據(ju)，前(qian)10個月，我國(guo)進(jin)(jin)口(kou)鐵礦砂7.8億噸，增長16.5%，進(jin)(jin)口(kou)均價為每噸646.9元，下(xia)跌19.8%。
鋼鐵產量下(xia)滑是(shi)近日鐵礦石(shi)價格下(xia)跌的一大(da)利(li)空誘因。中鋼協(xie)數(shu)據顯示，11月(yue)上(shang)旬粗鋼日均產量200.72萬噸，環比下(xia)降(jiang)16.36%。河北地(di)(di)區受APEC會議影響，大(da)幅減產，造成11月(yue)上(shang)旬河北地(di)(di)區開工率大(da)幅下(xia)降(jiang)至75%左右(you)，使(shi)得粗鋼整(zheng)體產量大(da)幅下(xia)滑。
中鋼(gang)協(xie)還指出(chu)，APEC會(hui)議結(jie)束(shu)之后，11月中旬河北地(di)區的企業陸(lu)續恢(hui)復生產，全國高爐(lu)開(kai)工率較大回升。在目前(qian)利潤水平下，鋼(gang)廠主動減產動力(li)并不強(qiang)。但考慮到11~12月鋼(gang)廠例行檢修計(ji)劃不占少數，所(suo)以目前(qian)鋼(gang)廠整體對(dui)原料(liao)的需求量(liang)有(you)所(suo)降低(di)。
此外，中鋼協2014年11月(yue)鐵(tie)礦(kuang)石進口預警監(jian)測報告顯示，APEC會議結(jie)束后，預計鐵(tie)礦(kuang)石現貨需求(qiu)將逐步釋放，礦(kuang)價(jia)也會出現小幅反(fan)彈(dan)，但(dan)考慮到天氣轉冷(leng)導致下游鋼材需求(qiu)的減少，礦(kuang)價(jia)強(qiang)力(li)反(fan)彈(dan)動力(li)不足。
上(shang)海中期分析認為(wei)，行業動(dong)態方面，國產礦(kuang)(kuang)弱勢持穩，上(shang)周礦(kuang)(kuang)山主動(dong)降價之(zhi)后，銷售情況稍有(you)好轉，庫(ku)存略有(you)下(xia)降，但(dan)由于進口礦(kuang)(kuang)價格(ge)較(jiao)低，鋼廠內礦(kuang)(kuang)用料配比較(jiao)少(shao)，因此采購(gou)量有(you)限，市場成(cheng)交較(jiao)為(wei)冷清。
上海中期報(bao)告還(huan)指出，上周鐵礦石期現價格再(zai)遭重(zhong)挫，國(guo)產礦市(shi)場弱，成交清淡，外盤鐵礦石報(bao)價跌至(zhi)70美元(yuan)/噸關(guan)口(kou)，隨著外礦報(bao)價的(de)大(da)幅(fu)下滑，鋼(gang)廠外礦配比大(da)幅(fu)提高(gao)，成本過高(gao)的(de)國(guo)內(nei)礦山已(yi)全部(bu)關(guan)停(ting)。
方(fang)正(zheng)中期(qi)同樣認為，降息短期(qi)刺激市場預(yu)期(qi)，但長期(qi)供需格(ge)局難改。冬(dong)季需求(qiu)疲弱，未來供超于求(qiu)現狀、預(yu)期(qi)及(ji)市場和環保壓力較大，期(qi)貨料維持承壓震蕩下(xia)行趨勢。
從目前(qian)的(de)港(gang)口(kou)庫存(cun)來看，鐵礦石庫存(cun)依然(ran)超過一萬噸。Mysteel統計，截至(zhi)11月21日當(dang)周(zhou)(zhou)，全國(guo)41個主要港(gang)口(kou)鐵礦石庫存(cun)總量(liang)為(wei)10805萬噸，周(zhou)(zhou)環比增加62萬噸。港(gang)口(kou)庫存(cun)連續兩周(zhou)(zhou)上升，港(gang)口(kou)現貨(huo)成交偏冷，對市場心理(li)造成壓(ya)力。
鐵(tie)礦石(shi)(shi)價格的大幅下(xia)跌(die)，除了需(xu)求端疲(pi)弱之外，供(gong)給端的大幅增(zeng)產(chan)也是鐵(tie)礦石(shi)(shi)價格下(xia)跌(die)的重要原因。國外力拓、必和必拓、淡水河(he)谷三大礦商(shang)繼續加大產(chan)出(chu)，而需(xu)求并(bing)未(wei)出(chu)現實質(zhi)好轉，導致(zhi)鐵(tie)礦石(shi)(shi)市(shi)場(chang)供(gong)應壓力不斷增(zeng)大。
此外，在基(ji)本(ben)面疲軟的(de)情況下(xia)，多(duo)家機構下(xia)調(diao)了(le)鐵礦(kuang)石(shi)(shi)價格預期(qi)。澳(ao)新銀行(xing)稱，因供應過剩并且全球最(zui)大的(de)鐵礦(kuang)石(shi)(shi)進口國中(zhong)國需(xu)求前景疲弱，下(xia)調(diao)2015年鐵礦(kuang)石(shi)(shi)價格預估(gu)，從(cong)先前預估(gu)的(de)每(mei)噸平均(jun)101美(mei)元(yuan)(yuan)降至78美(mei)元(yuan)(yuan)。澳(ao)新銀行(xing)同(tong)時將2016年鐵礦(kuang)石(shi)(shi)價格預估(gu)由95美(mei)元(yuan)(yuan)調(diao)降至85美(mei)元(yuan)(yuan)。
花旗銀行在一份(fen)報(bao)告中(zhong)稱(cheng)，2015年(nian)市場供應再(zai)度增(zeng)長以及需求進(jin)一步疲軟(ruan)，將再(zai)次推低鐵礦(kuang)石價(jia)(jia)格(ge)。花旗銀行預計(ji)明年(nian)三季度鐵礦(kuang)石價(jia)(jia)格(ge)最低，會短暫跌穿60美(mei)元，平均為(wei)每噸(dun)60美(mei)元。
花旗銀行稱(cheng)，價格(ge)需(xu)維持(chi)(chi)在(zai)60美元的(de)水(shui)準，才會(hui)抑(yi)制(zhi)中國以外的(de)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)產(chan)量，并稱(cheng)中國鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)產(chan)量需(xu)進一(yi)步下(xia)降。花旗銀行認為，若鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)價格(ge)維持(chi)(chi)在(zai)70美元的(de)水(shui)準，可(ke)能只會(hui)溫和減產(chan)，要持(chi)(chi)續在(zai)60美元的(de)水(shui)準才會(hui)促使大幅減產(chan)。
