全球大宗商(shang)品貿易“大鱷”嘉能可早已不再滿(man)足貿易商(shang)的角色(se)，在(zai)通(tong)過一(yi)系(xi)列并購一(yi)舉躍升為全球第四大礦企(qi)后，這(zhe)家公司近期還試圖(tu)打造一(yi)個市(shi)值(zhi)高達(da)1600億美(mei)元的(de)礦業“巨無霸”。
10月7日，全球(qiu)第二大(da)鐵礦(kuang)石(shi)廠商、澳大(da)利亞(ya)礦(kuang)業巨頭力拓集(ji)團透(tou)露(lu)，今年7月，嘉能可曾(ceng)與其(qi)接洽，并(bing)(bing)提(ti)議雙方合并(bing)(bing)，但(dan)這一提(ti)議遭到了力拓集團(tuan)的拒絕(jue)。
力(li)拓集(ji)團在其官方網(wang)站上發(fa)布的聲明中(zhong)稱，力(li)拓集(ji)團董事會經協商后，一致(zhi)認(ren)為合并交易不符合股東最(zui)佳(jia)利益，于(yu)8月(yue)初將拒絕意見傳達給了嘉能可。
即便力拓集(ji)團已經明(ming)確表明(ming)態度(du)，但嘉能可似(si)乎并未就(jiu)此放(fang)棄這(zhe)個意向，這(zhe)家業務遍布全球40多個國家和地區的貿易商還(huan)在尋求新(xin)的迂回(hui)方式。
來自彭博社的(de)報道稱(cheng)，最(zui)近幾周，嘉能可正與中國鋁業進行接觸，后者是力拓集團最(zui)大單一股東，持有(you)力拓9.8%的股權。
但針對上述消息，中國(guo)鋁業方面多(duo)名人(ren)士在接受21世紀經濟(ji)報道記(ji)者問(wen)詢(xun)時(shi)皆拒絕置評。
“饑(ji)餓”的(de)嘉能可
力拓集團在公開發(fa)布拒絕合并的(de)聲明(ming)后，嘉能(neng)(neng)可(ke)也于同(tong)一(yi)天對外宣布，不再“積極考(kao)慮”任(ren)何可(ke)能(neng)(neng)的(de)合并交易(yi)或者向力拓股(gu)票發(fa)出收購提議。但即便如此，對于享有(you)渠道優勢(shi)的(de)嘉能(neng)(neng)可(ke)來說，其對上游資(zi)源(yuan)的(de)胃口一(yi)直垂(chui)涎三尺。
一名國際礦業公司內部人(ren)士接受21世紀經濟報道(dao)記者(zhe)采訪時表示，即便(bian)與力拓集團的(de)交易已(yi)經宣(xuan)布(bu)(bu)流產，但(dan)嘉能可試圖依(yi)靠(kao)分布(bu)(bu)全(quan)(quan)球的(de)渠道(dao)網絡成為全(quan)(quan)球綜合礦業巨頭的(de)意(yi)圖已(yi)凸顯無疑，而(er)對于(yu)嘉能可而(er)言，持續萎靡的(de)礦業市場也正是其尋求收購(gou)的(de)最(zui)佳時機。
與此同時，另一名了解嘉(jia)能可的貿(mao)易(yi)人(ren)士也向21世紀經濟報道(dao)記者稱，嘉(jia)能可向(xiang)力拓集團提議合并源于對(dui)后(hou)者鐵礦(kuang)石業務的(de)關(guan)注，而嘉(jia)能可對(dui)上游資源的(de)興趣(qu)也僅局限于其涉足的(de)領域。
“嘉(jia)能可對鐵礦石只有交易的渠道，自(zi)己(ji)并沒有開采，但(dan)力拓90%的利潤都來自于(yu)鐵礦石業務，而且在嘉能可看來，他(ta)們和(he)力(li)拓的業務沒有太多(duo)的重疊(die)。”上述(shu)貿易人士說。
事實上，即便鐵礦(kuang)石自2014年以(yi)來已下跌40%，但嘉能可(ke)對鐵礦石(shi)資源的(de)興(xing)趣依然未減。
21世紀經濟報道記者了解(jie)到，今(jin) 年8月，嘉(jia)能可向幾內(nei)(nei)亞政府提出(chu)了投資其境內(nei)(nei)Simandou鐵礦石(shi)項目的意愿。公開資(zi)料顯示，Simandou項目是(shi)幾內亞最(zui)大的鐵礦石(shi)礦脈，其規模在(zai)全(quan)球范圍內也位列前(qian)茅(mao)。
值得注意的是(shi)，持(chi)有Simandou項目權益的(de)其他作業者中就(jiu)包括力拓(tuo)集(ji)團(tuan)，以及另一國際(ji)礦業巨(ju)頭淡(dan)水河谷。
“其(qi)他(ta)礦(kuang)業公司都(dou)在(zai)(zai)削減資(zi)產時，嘉能可卻在(zai)(zai)大(da)肆收購，這符(fu)合(he)嘉能可一貫的作風(feng)，尤其(qi)在(zai)(zai)成(cheng)為全球第四大(da)礦(kuang)業公司后，嘉能可對資(zi)源的渴求會更強烈。”上述(shu)國際礦(kuang)業公司內部人士說。
2012年，嘉能可宣布與(yu)瑞士(shi)礦(kuang)業公司斯特拉塔合并，斥資(zi)290億美元(yuan)，這一有史以來規模最大的礦業領域交易(yi)，也一舉將嘉(jia)能可從一個貿(mao)易(yi)商變(bian)成了綜合礦業公司。
完(wan)成對斯特拉塔的(de)收(shou)購后(hou)，業內對嘉能可極(ji)力(li)獲取更多上游(you)資源的(de)意(yi)圖也早有所(suo)料，但對于其提(ti)議與力(li)拓(tuo)集團(tuan)合并，多名業內人(ren)士接受21世紀經濟報道(dao)記(ji)者采訪時表示，雖然(ran)雙方均已表態放棄，但即便達成協(xie)議，后續阻力(li)也(ye)同樣(yang)困難重重。
“力拓(tuo)和(he)必(bi)(bi)和(he)必(bi)(bi)拓(tuo)背后的股(gu)東很多(duo)都是(shi)重疊的，如果嘉(jia)能(neng)(neng)可成功收(shou)購了力拓(tuo)，對必(bi)(bi)和(he)必(bi)(bi)拓(tuo)無疑是(shi)個(ge)很大(da)的沖擊，股(gu)東不(bu)會(hui)同意這筆交易，此外(wai)，嘉(jia)能(neng)(neng)可如果拿下(xia)了力拓(tuo)的資(zi)源(yuan)，它在(zai)市(shi)場上一家(jia)獨大(da)的壟斷身(shen)份(fen)勢(shi)必(bi)(bi)會(hui)遭到很多(duo)國家(jia)監(jian)管部門的制約(yue)。”一名礦業人士(shi)說(shuo)。
中鋁的關鍵(jian)角色
頗具意味的(de)是，雖然力拓集團及嘉能(neng)可均(jun)已公開發布聲明，但這(zhe)筆(bi)看似(si)流產的(de)交易似(si)乎仍在迷霧中進行。
來自彭博社(she)的報道中指出(chu)，嘉能(neng)可(ke)(ke)除近期與中國鋁業接觸外，已經(jing)就(jiu)收(shou)購力拓集團需要面(mian)(mian)對的監(jian)管、財務(wu)及策略等方面(mian)(mian)進(jin)行研究。報道中還稱，在今年年底前(qian)，嘉能(neng)可(ke)(ke)不會提出(chu)正(zheng)式收(shou)購建議(yi)。
“嘉能可這家公司(si)一向是不按規則出牌的，生意上(shang)的事情隨時都有(you)可能發生變化，尤其是嘉能可這種(zhong)私人(ren)合伙(huo)性(xing)質的公司(si)。”上(shang)述了解(jie)嘉能可的貿(mao)易人(ren)士對21世紀經濟報道記者說(shuo)。
彭博社援引消(xiao)息(xi)人士的(de)話稱(cheng)，由于(yu)中國鋁業無(wu)法進入力拓(tuo)集團(tuan)董(dong)事會(hui)，這或將成為其(qi)同意出售(shou)股(gu)(gu)權(quan)的(de)因素(su)之一，此(ci)外，消(xiao)息(xi)人士還稱(cheng)，嘉能可此(ci)前還曾接觸過力拓(tuo)集團(tuan)的(de)其(qi)他股(gu)(gu)東。
但針(zhen)對上述消息，21世紀經濟(ji)報道記者致電力拓(tuo)集團(tuan)相關負責人，對(dui)方拒(ju)絕發表置評。
值得注意的(de)(de)是，即便中(zhong)國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)尚未就與(yu)嘉能(neng)可接觸予(yu)以回(hui)應，接近中(zhong)國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)的(de)(de)人士(shi)則表(biao)示(shi)，打(da)造多金屬(shu)、國(guo)(guo)際綜(zong)合(he)礦業(ye)公司一直是中(zhong)國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)的(de)(de)戰(zhan)略目標，“不(bu)排除中(zhong)鋁(lv)出售部分股權(quan)，與(yu)嘉能(neng)可建立起合(he)作關系，借助后者(zhe)的(de)(de)優勢實現(xian)布局(ju)。”
由于(yu)中國鋁(lv)業(ye)為力拓集團單(dan)一最大股(gu)東，任何收購(gou)力拓集團的(de)股(gu)權交(jiao)易(yi)都得經(jing)過(guo)其同意(yi)，這也意(yi)味著，這筆目前(qian)(qian)看似(si)未果的(de)交(jiao)易(yi)中，中國鋁(lv)業(ye)的(de)態度極為關(guan)鍵，而截至(zhi)目前(qian)(qian)，中國鋁(lv)業(ye)尚(shang)未對外發(fa)表(biao)任何聲明。
來自媒體的報道中稱，2008年，為(wei)阻止必和必拓(tuo)1270億美元收購力拓集團，中國鋁業入股(gu)力拓集團，其(qi)代價為每股(gu)60鎊，目(mu)前力拓集團股價僅為當(dang)時的一(yi)半(ban)左右，若中國鋁業同(tong)意出售股權(quan)，其損失(shi)則(ze)顯而易(yi)見(jian)。
但(dan)上(shang)述接近(jin)中國鋁(lv)業的(de)人士則表(biao)示，在交易徹(che)底(di)告吹之前，中國鋁(lv)業的(de)關(guan)鍵表(biao)態仍將影響(xiang)這一收購的(de)后續(xu)進展。
“如(ru)果(guo)中鋁愿意出售(shou)股(gu)權，看(kan)(kan)重的絕不(bu)會是眼前(qian)股(gu)票(piao)的損失，更多的還是看(kan)(kan)嘉能(neng)可(ke)能(neng)給中鋁帶來什么(me)。”上述人士說。
