上(shang)周(zhou)，鋼材價格大幅(fu)下跌(die)(die)甚至(zhi)跌(die)(die)破去年12月初以來(lai)的(de)盤整區間(jian)，從上(shang)周(zhou)一開盤至(zhi)周(zhou)五收盤，螺紋鋼期貨主力合約從4019元(yuan)(yuan)/噸跌(die)(die)至(zhi)3709元(yuan)(yuan)/噸，跌(die)(die)幅(fu)累計7.71%。
庫存壓(ya)制鋼價大幅下行(xing)
對于上周鋼價(jia)走勢，許多(duo)現貨人士表示遺憾。
“2月份鋼(gang)價提前拉漲，漲幅迅(xun)速，很(hen)多節前存貨還(huan)沒來得及出貨，尤其(qi)是大部分人的心態是3月份繼續看(kan)漲，所以(yi)在這輪(lun)下(xia)跌中不斷錯(cuo)過出貨機會。”有市場人士表示(shi)。
盤面(mian)顯示，3月份(fen)以來，鋼價(jia)開始走低，但(dan)屢屢出現止(zhi)跌拉漲情形。
“市場"炒漲"心態蠢(chun)蠢(chun)欲動，而妨(fang)礙拉漲的主要因素卻很顯(xian)眼，那便是(shi)庫存創(chuang)新高，需求啟動較慢(man)。”金(jin)聯創(chuang)資訊鋼鐵分(fen)析師張金(jin)平表示。
庫存是近期市場(chang)心態轉空的焦點(dian)。2月下(xia)旬開始，鋼材市場(chang)庫存壓(ya)力逐漸增加，目前已是近兩年新高水平。3月9日，鋼材庫存數據顯示，全國132個(ge)城市螺紋鋼庫存1565.2萬(wan)噸(dun)，周(zhou)環比(bi)(bi)(bi)增加103.48萬(wan)噸(dun)，月環比(bi)(bi)(bi)增加637.66萬(wan)噸(dun)，年同(tong)比(bi)(bi)(bi)增478.20萬(wan)噸(dun)。
“從細分市場來(lai)看(kan)，這一特點或許比總(zong)量增幅更加明顯(xian)。”張(zhang)金平分析，以廣州市場為(wei)例，對比近幾年春節前后(hou)建(jian)筑鋼材庫存(cun)，3月(yue)1日統計的最新庫存(cun)顯(xian)示已經高達(da)220萬噸，尚未卸船和統計的大約(yue)(yue)30萬噸-50萬噸，按(an)照往年需(xu)求比較好的季節來(lai)算，一周大約(yue)(yue)消化掉(diao)20萬噸-30萬噸，至少需(xu)要三個月(yue)沒有任(ren)何貨源補(bu)充，才(cai)能回歸正常庫存(cun)水(shui)平。“華南市場價格壓力較大，后(hou)期北(bei)方資源再無(wu)借口南下(xia)了。”
“鋼材社會(hui)庫(ku)存(cun)，尤其是螺(luo)紋鋼不降(jiang)反(fan)增(zeng)，顛(dian)覆了(le)市(shi)場對(dui)于(yu)庫(ku)存(cun)的預(yu)期。前期市(shi)場普(pu)遍認(ren)為庫(ku)存(cun)過高是正(zheng)常的季(ji)節(jie)性現(xian)象，隨著元宵(xiao)節(jie)結束，工地復工潮將會(hui)帶動庫(ku)存(cun)快速消化，而現(xian)實是元宵(xiao)節(jie)過去一周，庫(ku)存(cun)并(bing)未下降(jiang)，反(fan)映終(zhong)端(duan)需(xu)求大幅不及預(yu)期。”華泰期貨(huo)分析師尉俊毅、趙鈺表示。
后市分歧較大
“當(dang)前鋼材價(jia)格弱勢的主要(yao)因素，一是(shi)(shi)(shi)2月份超(chao)漲，二是(shi)(shi)(shi)庫存積累壓力較大，三是(shi)(shi)(shi)需(xu)求啟動較慢，但(dan)這(zhe)(zhe)些都會隨著時間的推(tui)移逐漸好轉。”張金平預計，3月份鋼價(jia)仍(reng)有拉漲機會，也(ye)可(ke)能(neng)比預期稍微晚一點，但(dan)終究不能(neng)辜負了這(zhe)(zhe)個旺季(ji)。
展望后市，尉俊毅、趙(zhao)鈺(yu)則表(biao)示，考慮(lv)到北方部分(fen)地(di)(di)區工(gong)(gong)地(di)(di)開(kai)工(gong)(gong)緩慢，需(xu)求較往(wang)年推(tui)遲半個月，或會在3月下旬(xun)大(da)面積開(kai)工(gong)(gong)。短期(qi)來看，鋼(gang)材弱(ruo)勢局面較難改變(bian)，需(xu)重點關注本周庫存(cun)及開(kai)工(gong)(gong)率(lv)。“投資(zi)方面，建議觀望為主(zhu)，多螺(luo)紋(wen)鋼(gang)空焦煤1805合約繼續(xu)持有，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)多1805空1810合約繼續(xu)持有。”
“目(mu)(mu)前(qian)，節后開工剛剛啟(qi)動(dong)，需求要逐步(bu)放出，目(mu)(mu)前(qian)鋼價(jia)(jia)(jia)上(shang)漲(zhang)主要是鋼廠庫存不(bu)高(gao)，同時鋼貿商(shang)也在支(zhi)撐(cheng)，但成交(jiao)量較少(shao)，參考意義不(bu)大(da)。庫存連(lian)續快速攀升表(biao)明目(mu)(mu)前(qian)市(shi)場樂觀情緒高(gao)漲(zhang)，但對后續的(de)鋼價(jia)(jia)(jia)也產生較大(da)的(de)壓力，未來(lai)一段時間鋼價(jia)(jia)(jia)要看下游需求情況，預計(ji)鋼價(jia)(jia)(jia)將高(gao)位(wei)緩降。”中投(tou)證券分(fen)(fen)析(xi)師單豪杰分(fen)(fen)析(xi)。
他表示(shi)，“基于估值、業績和(he)鋼價的(de)研判，自年(nian)初(chu)一直堅定提出這波行(xing)情(qing)大概(gai)率會持(chi)續(xu)到2月底(di)，目前已進入階段敏感(gan)期，庫(ku)存、復產(chan)和(he)開工(gong)需求情(qing)況共同決定鋼鐵(tie)行(xing)業行(xing)情(qing)的(de)階段持(chi)續(xu)性。”
