繼(ji)上周(zhou)大幅下挫后(hou),本周(zhou)鐵(tie)礦(kuang)石期貨維持窄幅震蕩。截至昨日收盤(pan),大商所鐵(tie)礦(kuang)石期貨主力(li)1805合約報收506元/噸,較(jiao)前(qian)(qian)一(yi)日收盤(pan)價(jia)上漲(zhang)0.6%,分析人士(shi)認為(wei),1月份元旦(dan)將至,鋼廠或有節前(qian)(qian)補庫行為(wei),礦(kuang)商目前(qian)(qian)挺(ting)價(jia)意愿明顯(xian),節前(qian)(qian)或有新一(yi)輪上調。
現(xian)貨成交轉弱
上周二之前(qian),大商(shang)所期貨走(zou)勢(shi)良好,現貨市(shi)場(chang)(chang)看(kan)漲(zhang)心態明顯,同時,下(xia)游成(cheng)材表現趨(qu)強,唐坯(pi)從(cong)11月(yue)24日(ri)的(de)3810元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)漲(zhang)至12月(yue)5日(ri)的(de)3970元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun),漲(zhang)幅在(zai)160元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun),對鐵(tie)礦(kuang)石(shi)市(shi)場(chang)(chang)提振(zhen)明顯,礦(kuang)價(jia)整體走(zou)勢(shi)趨(qu)強。但之后,大商(shang)所期貨走(zou)勢(shi)轉弱,雖然下(xia)游成(cheng)材價(jia)格延續上調,但外礦(kuang)市(shi)場(chang)(chang)看(kan)空情緒明顯,鋼廠(chang)采購積極性有所下(xia)降(jiang),部(bu)(bu)分礦(kuang)商(shang)雖然仍舊挺價(jia),但成(cheng)交(jiao)轉弱情況(kuang)下(xia)部(bu)(bu)分產品價(jia)位(wei)仍有下(xia)滑。
金聯創(chuang)分(fen)析師李瑩(ying)表示,11月(yue)中下旬(xun)的(de)鐵礦(kuang)石走勢一(yi)度讓(rang)礦(kuang)商竊喜,以天津(jin)港(600717,股吧(ba))為例,雖塊礦(kuang)資源(yuan)價位不(bu)(bu)斷下調,但(dan)主(zhu)流高品(pin)粉(fen)礦(kuang)資源(yuan)價位一(yi)路攀升,12月(yue)5日,港口現貨大幅上調10-25元(yuan)/噸,PB粉(fen)價位達到近一(yi)月(yue)最高值540元(yuan)/噸。但(dan)正在(zai)礦(kuang)商欣(xin)喜之(zhi)余,緊(jin)接著礦(kuang)價開(kai)始下調,讓(rang)貿易商措手不(bu)(bu)及(ji)。
“究其(qi)原因,上月15日(ri),環保(bao)限產政策正式(shi)施行,礦商(shang)本以為(wei)(wei)市場(chang)需求會(hui)大幅縮水,11月中旬(xun)港口庫存在13815萬噸左右,港口壓力較大,因此貿易(yi)商(shang)讓利(li)走(zou)量。但正因為(wei)(wei)環保(bao)政策的實行,鋼(gang)廠高(gao)利(li)潤下(xia)(xia)(xia)對主(zhu)(zhu)流高(gao)品粉礦資源需求增加,因此主(zhu)(zhu)流高(gao)品分礦價(jia)位不斷上調,同時對入(ru)爐結(jie)(jie)構比進行調整,加大燒結(jie)(jie)比重(zhong),塊礦以及球團(tuan)比重(zhong)減小,導致塊礦需求明顯下(xia)(xia)(xia)降,價(jia)位不斷下(xia)(xia)(xia)滑(hua)。目前(qian)燒結(jie)(jie)入(ru)爐比為(wei)(wei)74%,塊礦為(wei)(wei)11%,球團(tuan)為(wei)(wei)15%。”李瑩解(jie)釋。
元旦前或有(you)新一輪上(shang)調
據(ju)統計,目前全國45個港(gang)(gang)(gang)口鐵礦石庫(ku)存為14263萬(wan)噸,較上周五(wu)數(shu)據(ju)增45萬(wan)噸,日均(jun)疏(shu)(shu)港(gang)(gang)(gang)總量(liang)(liang)漲至276.19萬(wan)噸,上周五(wu)為267.62萬(wan)噸。澳洲鐵礦石發(fa)貨(huo)總量(liang)(liang)為1650.5萬(wan)噸,環(huan)比減(jian)少144.1萬(wan)噸,發(fa)往中國1424.5萬(wan)噸,環(huan)比減(jian)少67.3萬(wan)噸。當前華(hua)北(bei)地區禁(jin)止汽運集疏(shu)(shu)港(gang)(gang)(gang)政策(ce)解除,疏(shu)(shu)港(gang)(gang)(gang)量(liang)(liang)上升(sheng),港(gang)(gang)(gang)口壓港(gang)(gang)(gang)現象有(you)所(suo)緩解,目前國外發(fa)貨(huo)量(liang)(liang)仍舊較大,預(yu)計短期之內港(gang)(gang)(gang)口庫(ku)存仍有(you)升(sheng)高可能。
展(zhan)望后(hou)市(shi),李瑩認(ren)為(wei),當前鋼(gang)廠進口礦(kuang)庫存(cun)多(duo)維持在(zai)較(jiao)低水平(ping),多(duo)按需補貨為(wei)主,1月份元(yuan)旦將至,鋼(gang)廠或有(you)(you)節(jie)前補庫行為(wei),礦(kuang)商目(mu)前挺(ting)價(jia)意愿明顯(xian),節(jie)前或有(you)(you)新一(yi)輪(lun)上(shang)調(diao)。但市(shi)場(chang)成(cheng)交(jiao)主體目(mu)前多(duo)為(wei)主流高品粉礦(kuang)資(zi)源,中低品與(yu)高品之間(jian)價(jia)差不斷拉大,后(hou)期(qi)中低品庫存(cun)不斷上(shang)升,或對整(zheng)體價(jia)位有(you)(you)所(suo)牽制(zhi),預計本(ben)月下(xia)旬或有(you)(you)窄幅(fu)上(shang)調(diao)可能。
長期(qi)來看,金(jin)瑞期(qi)貨(huo)分(fen)析師卓桂秋表示,2018年(nian)高(gao)品位鐵(tie)礦(kuang)石(shi)供(gong)需(xu)將由偏緊(jin)趨向(xiang)平衡,2018年(nian)影響鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)的主要矛盾是高(gao)品礦(kuang)供(gong)需(xu),預(yu)計2018年(nian)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)高(gao)品位礦(kuang)新增(zeng)供(gong)應(ying)至少5000萬噸(dun),鐵(tie)礦(kuang)石(shi)“供(gong)給(gei)-成本”曲線進一步下移和(he)扁平化(hua),同時高(gao)爐大型(xing)化(hua)對高(gao)品礦(kuang)需(xu)求剛性增(zeng)強,鐵(tie)礦(kuang)石(shi)供(gong)需(xu)迎來高(gao)品礦(kuang)主導的時代。“預(yu)計2018年(nian)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)震蕩偏弱,現貨(huo)價(jia)格(ge)運行區間45-70美元/干(gan)噸(dun),或400-600元/干(gan)噸(dun)。”