不久前，全球最大的(de)鐵礦石生產(chan)(chan)商淡水(shui)河(he)(he)谷公布，2015年二季(ji)度實現鐵礦石產(chan)(chan)量8530萬噸(dun)，為歷(li)史同(tong)期最高(gao)。至此，占據全球70%以上供應的(de)四(si)大礦山(shan)（淡水(shui)河(he)(he)谷、力拓(tuo)(tuo)、必和必拓(tuo)(tuo)、FMG）都發布了二季(ji)度產(chan)(chan)量數(shu)據，且產(chan)(chan)量均有所(suo)增加(jia)。
從四大(da)(da)礦(kuang)山(shan)發布的(de)季(ji)報或(huo)公告來看(kan)，今年四大(da)(da)礦(kuang)山(shan)計劃增產(chan)8000萬噸，全年總產(chan)量將從去(qu)年的(de)10億噸增加(jia)到10.8億噸。卓(zhuo)創資(zi)訊分析師張欣欣表(biao)示，四大(da)(da)礦(kuang)山(shan)想通過擴產(chan)來擠壓(ya)中小礦(kuang)山(shan)，預計后期(qi)(qi)鐵礦(kuang)石(shi)市場供大(da)(da)于求的(de)壓(ya)力將繼續加(jia)大(da)(da)，礦(kuang)價短期(qi)(qi)內難言底部。
鐵(tie)礦石(shi)號稱工業的(de)(de)糧食，其價格反映經(jing)濟(ji)周(zhou)期的(de)(de)變化趨勢。根據世界銀行預測，今年大(da)(da)宗(zong)商品平均價格將比去(qu)年低12%。彭(peng)博社大(da)(da)宗(zong)商品指數近日也(ye)跌(die)至5年來的(de)(de)最(zui)低水平。其中，鐵(tie)礦石(shi)價格從(cong)2011年每噸(dun)(dun)190美元高位一路下跌(die)，本月(yue)初(chu)更是大(da)(da)幅下挫到每噸(dun)(dun)44.59美元，這(zhe)個價格只有高峰(feng)時期的(de)(de)1/3。。
分析機構認為(wei)，大(da)宗商品價格(ge)下跌的主要原因(yin)在于(yu)全(quan)球經濟增(zeng)長緩慢，特(te)別是主要消(xiao)費國需求萎縮。此外，就鐵礦(kuang)石而言，還有一個關鍵性(xing)原因(yin)在于(yu)幾大(da)礦(kuang)業巨頭持續不斷(duan)地擴大(da)產(chan)能(neng)，增(zeng)加供(gong)應(ying)。除(chu)淡水河(he)谷外，力拓二季度(du)實現鐵礦(kuang)產(chan)量7970萬噸(dun)，環比(bi)增(zeng)7%，同比(bi)增(zeng)9%；必和必拓西澳鐵礦(kuang)石產(chan)量達2.54億(yi)噸(dun)，已超(chao)過2015財年（截至2015年6月30日）目標(biao)所(suo)定(ding)的2.5億(yi)噸(dun)，增(zeng)幅達13%；因(yin)融資23億(yi)美元延長債務期限(xian)的FMG，其(qi)二季度(du)鐵礦(kuang)石產(chan)量為(wei)4100萬噸(dun)，同比(bi)雖(sui)有0.2%的下降，環比(bi)卻(que)大(da)增(zeng)11%。
核算一(yi)下(xia)生產成本，我們就(jiu)能(neng)(neng)明(ming)晰上述(shu)礦業巨頭為什么拼(pin)命擴(kuo)大(da)產量，甚至不惜打擊疲(pi)軟不堪的(de)(de)(de)市場價(jia)格(ge)。實際上，經過嚴(yan)厲的(de)(de)(de)裁(cai)員和(he)削減開(kai)支等措(cuo)施，它(ta)們目前現金(jin)流充(chong)裕，足(zu)以迎接更為嚴(yan)酷的(de)(de)(de)價(jia)格(ge)挑戰(zhan)。“四(si)大(da)礦山的(de)(de)(de)鐵礦石開(kai)采成本多(duo)在(zai)20美元/噸~30美元/噸，即使(shi)在(zai)價(jia)格(ge)較(jiao)低時，也能(neng)(neng)獲得足(zu)夠的(de)(de)(de)利潤。”金(jin)銀島市場分析師弭澎琦(qi)說，其(qi)增加(jia)產能(neng)(neng)的(de)(de)(de)做法是為了降低單位生產成本，“每一(yi)噸的(de)(de)(de)利潤少了，就(jiu)靠量大(da)來維持”。
必和(he)必拓(tuo)擁(yong)有(you)一(yi)批高品位露天鐵礦石(shi)(shi)儲備資源(yuan)，現已將(jiang)生產(chan)成本(ben)削減(jian)至每(mei)噸(dun)16美元(yuan)(yuan)(yuan)——也就(jiu)是說，即便鐵礦石(shi)(shi)價(jia)格跌到30美元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)的(de)地(di)攤價(jia)，該公司仍然能夠(gou)大把(ba)地(di)掙錢。曾經日子(zi)最不好過的(de)FMG金屬集團(tuan)也已基本(ben)渡(du)過難(nan)關(guan)，成功(gong)地(di)將(jiang)生產(chan)成本(ben)從去年的(de)每(mei)噸(dun)60美元(yuan)(yuan)(yuan)降到39美元(yuan)(yuan)(yuan)，其中現金支出是每(mei)噸(dun)19美元(yuan)(yuan)(yuan)。FMG總(zong)裁史(shi)蒂(di)芬認為(wei)，通過技(ji)術(shu)改造和(he)運用數據庫管(guan)理，還(huan)有(you)進一(yi)步削減(jian)成本(ben)的(de)空間。
Mysteel進口礦(kuang)(kuang)(kuang)分析(xi)師周遠見曾告訴記者：“不(bu)管礦(kuang)(kuang)(kuang)價高低，對四大礦(kuang)(kuang)(kuang)山來說(shuo)都是在賺錢，從控(kong)制成本角(jiao)度讓其(qi)減產的可能性(xing)不(bu)大。”于是，一些高成本鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)石生產商被(bei)迫(po)退(tui)出。今年(nian)前5個月(yue)，中國鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)石產量為5.02億(yi)噸，同(tong)比(bi)下(xia)降6350萬噸，降幅為11.2%。2015年(nian)海外(wai)非(fei)主流礦(kuang)(kuang)(kuang)已經(jing)退(tui)出或(huo)預計退(tui)出產能總計達到(dao)7600萬噸。
根據澳大利亞礦物經濟研(yan)究所的估算，今年全球鐵礦石凈(jing)供應(ying)會(hui)增(zeng)加(jia)6000萬(wan)(wan)噸到7500萬(wan)(wan)噸。摩根士丹利公司預測(ce)凈(jing)增(zeng)長應(ying)該是(shi)6300萬(wan)(wan)噸，且新增(zeng)產(chan)量會(hui)在9月(yue)~10月(yue)間(jian)見(jian)頂，到2018年世界鐵礦石庫存將增(zeng)加(jia)到4.37億噸。
在世界市(shi)(shi)場鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)供需格(ge)局中，澳大利亞(ya)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)出口占世界總(zong)量的(de)(de)(de)2/3以上，而西澳皮爾巴拉礦(kuang)區的(de)(de)(de)產(chan)量又(you)占到全(quan)澳的(de)(de)(de)一半。中國(guo)、印度及(ji)東(dong)亞(ya)地區占據(ju)了(le)大部分鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)進口份額，其中中國(guo)占了(le)全(quan)球進口總(zong)量的(de)(de)(de)一半。可以預(yu)見(jian)，近幾年鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)需求方不(bu)會有太大的(de)(de)(de)變(bian)(bian)化，市(shi)(shi)場價格(ge)的(de)(de)(de)變(bian)(bian)化還要看供應方。
截至6月底的本財年(nian)，必(bi)和必(bi)拓(tuo)已(yi)經出(chu)口(kou)鐵礦(kuang)石(shi)2.54億(yi)(yi)噸，超出(chu)了(le)此前(qian)多數人的預測(ce)(ce)；該(gai)公(gong)司下個財年(nian)還(huan)計劃(hua)出(chu)口(kou)2.7億(yi)(yi)噸，2017年(nian)財年(nian)將達(da)到(dao)(dao)(dao)2.9億(yi)(yi)噸。力(li)拓(tuo)則(ze)計劃(hua)到(dao)(dao)(dao)2016年(nian)將產(chan)(chan)量(liang)(liang)提高到(dao)(dao)(dao)3.6億(yi)(yi)噸。FMG今年(nian)出(chu)口(kou)總量(liang)(liang)預計將達(da)到(dao)(dao)(dao)1.69億(yi)(yi)噸，比上年(nian)度增加33%。淡水河谷僅(jin)上半年(nian)產(chan)(chan)量(liang)(liang)就比去年(nian)同期提高了(le)6.2%，其全年(nian)總產(chan)(chan)量(liang)(liang)將達(da)到(dao)(dao)(dao)3.4億(yi)(yi)噸；該(gai)公(gong)司預測(ce)(ce)，到(dao)(dao)(dao)2018年(nian)對中國鐵礦(kuang)石(shi)運量(liang)(liang)將從1.5億(yi)(yi)噸增長到(dao)(dao)(dao)3億(yi)(yi)噸。
盡管生產成本降低，如果鐵礦(kuang)石(shi)價(jia)格長(chang)期(qi)低于(yu)每(mei)噸45美元，絕大(da)多數澳大(da)利亞礦(kuang)業公司(si)將難以(yi)為繼，屆時整個采礦(kuang)業將面臨重(zhong)新(xin)洗牌的(de)命運。
