本周，一系(xi)列國內外數據將(jiang)繼續拉開5月經濟的面紗：繼昨(zuo)日中國(guo)進出口數據率先亮相后，5月通脹及(ji)工(gong)業(ye)、投資、消費數據將分別(bie)于周二、周四登(deng)場。海(hai)岸的另一邊，美國LMCI、零售銷售、PPI及(ji)密歇(xie)根大(da)學(xue)消費者信心指(zhi)數等(deng)數據也將(jiang)于(yu)本周陸續出爐。中美多宗(zong)重磅數據并發，大(da)宗(zong)商品市場將(jiang)迎來新(xin)一(yi)輪暴風雨洗禮。
中國經濟數據密集(ji)登(deng)場(chang)
周一國內(nei)大宗(zong)商品市場(chang)多數(shu)下跌，除(chu)甲(jia)醇、玻璃、滬銅、滬鎳、滬錫外，國內(nei)工業品期貨幾乎(hu)全軍覆沒。分析師認為(wei)，中國5月份進出口數(shu)據雙雙回(hui)落是誘因之一。
中國海關總署數據顯示，5月美(mei)元計(ji)價(jia)中國(guo)出口同比下降2.5%，進口同比下降(jiang)17.6%；當月貿易順差擴大至594.88億美元。
其中，進口數據(ju)為連續(xu)第七(qi)個月持續(xu)下跌(die)，拉動經(jing)濟的三(san)駕馬車(che)之一——消費繼續(xu)萎縮。出(chu)口數據(ju)連續(xu)第三(san)個月呈下滑態勢(shi)，跌(die)幅低(di)于預期。5月份進出口額為2月(yue)以來最大(da)跌(die)幅(fu)，顯示(shi)5月中國(guo)經(jing)濟仍未起(qi)色，594.88億(yi)美元的貿(mao)(mao)易(yi)順差(cha)為月度貿(mao)(mao)易(yi)順差(cha)有記錄以來的高位水平。
浦發銀行周一分(fen)析(xi)稱，海外經濟低速復蘇(su)使中國(guo)出口數(shu)據(ju)有(you)所企(qi)穩，但進口數(shu)據(ju)在(zai)上(shang)年低基數(shu)下跌幅擴大(da)，反映國(guo)內投資前景(jing)依然(ran)黯淡(dan)。
“根據5月(yue)份已公布的(de)(de)歐美經(jing)濟(ji)數據，預計(ji)歐元區在一季度(du)經(jing)濟(ji)反彈后(hou)，可能重新放緩，而美國經(jing)濟(ji)復蘇動能也需(xu)要觀察，考慮到偏強的(de)(de)人民幣匯率，預計(ji)未來中國出口(kou)(kou)增速大幅(fu)回升概率不(bu)大。而進口(kou)(kou)的(de)(de)下滑更令人擔憂。”浦(pu)發銀行認(ren)為。
中國海關(guan)總署表示(shi)，今年以來，我國原油(you)、糧食等主要(yao)大宗(zong)商(shang)(shang)品(pin)(pin)進(jin)口(kou)量(liang)(liang)增加，鐵礦砂、煤、成品(pin)(pin)油(you)進(jin)口(kou)量(liang)(liang)減(jian)少，主要(yao)進(jin)口(kou)商(shang)(shang)品(pin)(pin)價(jia)格(ge)普遍下跌。重要(yao)大宗(zong)商(shang)(shang)品(pin)(pin)進(jin)出口(kou)數據方面，5月(yue)原(yuan)油進口下降10.9%、銅材進口下滑(hua)6.4%。經(jing)濟下行壓力(li)依(yi)舊嚴峻(jun)，此前年內祭(ji)出的兩次降(jiang)息(xi)及兩次降(jiang)準政(zheng)策(ce)均(jun)未(wei)明(ming)顯奏(zou)效。本(ben)月稍早公布的中國5月官方PMI創六個(ge)月高(gao)位、匯(hui)豐制造業(ye)PMI繼續萎縮、官方非制造業PMI創六(liu)年低點，顯示中國經濟(ji)弱(ruo)(ruo)中趨穩，整體仍處偏弱(ruo)(ruo)格局(ju)，需更有力的穩增長政策提振。
5月(yue)5日，商務部(bu)發布(bu)的《中國對(dui)外貿(mao)易形勢報告（2015年(nian)春季）》中(zhong)表(biao)示，未來一(yi)段時(shi)期，中(zhong)國外(wai)貿可(ke)能(neng)保持中(zhong)低速(su)增長。
接下來，市場看點(dian)將集中(zhong)于(yu)本周二、周四即將公(gong)布的5月通脹以及(ji)工業、投資(zi)、消費和房地(di)產開發投資(zi)數據，市場(chang)信(xin)心再迎考驗。
海通(tong)證(zheng)券(quan)預計，5月工業增加值或(huo)同(tong)比增長5.6%；5月固(gu)定資(zi)產投(tou)資(zi)增速或為10.3%；5月消費穩中趨降，社會消費品零售總(zong)額增速料降至9.2%；5月地產(chan)投資(zi)增速料為1.7%。
美數(shu)據(ju)或引加息熱議
美聯儲(chu)就業趨勢指數(shu)（LMCI）一(yi)般于(yu)美(mei)國勞工部公(gong)布非農(nong)數據(ju)后的第(di)一(yi)個交易日公(gong)布。因此，繼上(shang)周五美(mei)國勞工部公(gong)布非農(nong)數據(ju)后，6月就業趨勢指標（LMCI）的(de)面世，將(jiang)為美國(guo)勞動(dong)力市場復蘇情(qing)況(kuang)提供更多依據。
就業趨(qu)勢(shi)指數（LMCI）是(shi)美聯儲基于19個(ge)(ge)指(zhi)標(biao)綜(zong)合而(er)成的一(yi)個(ge)(ge)模型，失業率和非農私企就業人口數據的權重很高，是一(yi)個(ge)(ge)變化值而(er)非水平值。指(zhi)數作為勞動力市場參考指(zhi)標(biao)，于去年(nian)10月(yue)6日北京時間22:00首次公布。
上周五，美國勞工部(DOL)公布(bu)的報(bao)告(gao)顯示，5月(yue)非農就業崗(gang)位增長(chang)28萬人，創(chuang)年內最高升幅，且薪資增長也加速，表(biao)明經濟(ji)動能充沛(pei)，或增加美聯儲在9月加息(xi)的概率。
報告公布后，美(mei)元指數(shu)盤中暴漲百余基(ji)點至96.89高(gao)位，受此影響，非美貨幣全線回調(diao)，大宗商品多頭亦遭遇致命一擊。此番LMCI數據與非農就業數據的一(yi)致性(xing)，將決定(ding)商品(pin)多頭是被繼續踩在腳下，還(huan)是獲(huo)得一(yi)線(xian)生(sheng)機。
美聯儲主席杜(du)德(de)利上(shang)周五表示，預(yu)計美聯儲有可能在今年稍后升(sheng)息(xi)，但只有在經濟(ji)增長從上(shang)半年的(de)疲(pi)(pi)弱(ruo)態勢中復蘇，且(qie)反映(ying)就業(ye)市場疲(pi)(pi)勢的(de)指標出現更(geng)多改善后才(cai)會升(sheng)息(xi)。
來自5月的(de)消息并(bing)不會就此打住，更加(jia)重磅的(de)訊(xun)息將(jiang)(jiang)在(zai)(zai)本周(zhou)最后兩(liang)個交易日(ri)興風作浪。在(zai)(zai)上周(zhou)五(wu)杜德利言(yan)稱美聯(lian)儲(chu)加(jia)息將(jiang)(jiang)取決于經(jing)濟(ji)數據后，本周(zhou)經(jing)濟(ji)數據的(de)好(hao)壞將(jiang)(jiang)為美聯(lian)儲(chu)加(jia)息時間提(ti)供更多有力(li)依據。本周(zhou)四美國5月零售銷售數據的(de)出爐、周五美國5月(yue)PPI及6月密歇根大學消費(fei)者信(xin)心(xin)指(zhi)(zhi)數(shu)的公(gong)布，已經開始牽制商品市場(chang)內(nei)多空的步(bu)伐(fa)，在(zai)謎底揭曉之前雙方都將比平時更加小(xiao)心(xin)翼(yi)翼(yi)。周一紐約黃金指(zhi)(zhi)數(shu)交(jiao)投區間大大收斂。
數據顯(xian)示，截(jie)至周一(6月8日)黃金持倉總量為(wei)708.70噸，較前一(yi)個交易日減持(chi)1.19噸。全球最大的白銀(yin)ETF——iSharesSilverTrust截至周一(6月8日)白銀持有(you)量為9940.95噸(dun)，較前一個交易日減持44.58噸。
分析人士預計(ji)，三大數(shu)據均處(chu)上升(sheng)通(tong)道：本周四公布的美國5月零售銷售可能反彈至1.5%（較(jiao)4月增長0.6%），因(yin)汽車銷(xiao)售增長7%，及季(ji)節轉暖(nuan)和勞動(dong)力(li)市場改(gai)善帶來的支撐；5月生產價格(ge)指數(PPI)可能增長0.3%，核(he)心PPI指數可(ke)能增長(chang)0.1%，因4月PPI基數受(shou)階段(duan)性因素(su)貿易服務利潤以及油(you)價下(xia)跌等拖累；6月(yue)密歇根大學(xue)消費者信心指(zhi)數(shu)初值可能從5月(yue)的90.7反彈至93.0。
多(duo)位受訪(fang)的研究人(ren)士認(ren)為，5月靚麗的非農(nong)報告使市場有了(le)足夠理(li)由再(zai)次探討(tao)美聯儲是否在(zai)6月末加息(xi)，僅看就業數(shu)據的話很有(you)可(ke)能，但(dan)若同(tong)時參照其他(ta)數(shu)據，美國5月零售(shou)銷售(shou)報告尤為重要，如果美國(guo)5月零售銷售增加(jia)逾1.5%，將(jiang)更有(you)利于美聯儲加息。屆時(shi)，大宗(zong)商品(pin)市場(chang)又將(jiang)風起(qi)云涌。
此(ci)外，值得注意(yi)的(de)是，本周三晚(wan)間(jian)美國農(nong)業(ye)部6月供(gong)需報告，也將是襲向本周(zhou)商(shang)品(pin)市場的一大“數據(ju)炸彈”。除2月下旬(xun)的強(qiang)勢反彈行情外，2015年以(yi)來美(mei)豆(dou)市場可謂一蹶不振。分析師(shi)預計，美(mei)國(guo)2015/2016年(nian)(nian)度(du)大(da)豆(dou)年(nian)(nian)末庫(ku)存量為(wei)4.87億蒲(pu)式耳，全球2015/2016年度大豆(dou)年末庫存為9600萬噸，低(di)于USDA上月(yue)預估(gu)的9622萬噸。
