鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)價(jia)格(ge)正奔著60美元/噸而去：相關62%鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)指數從年初的134.50美元/噸下滑(hua)至68.50美元/噸，累計跌幅接(jie)近(jin)50%，創5年來新低。換(huan)算(suan)下來，鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)價(jia)格(ge)差不多0.2元一斤，還(huan)不如“白菜價(jia)”。
前11個月(yue)，大連鐵(tie)礦石期(qi)貨(huo)僅有三個月(yue)勉強“翻紅”，對(dui)于(yu)市場多頭而言無(wu)疑是“滅頂之災(zai)”，但對(dui)于(yu)中國(guo)鋼鐵(tie)業而言，期(qi)貨(huo)“利器”終于(yu)剎住(zhu)了(le)三大礦山的(de)“牛脾氣”。
換(huan)大(da)船建(jian)分銷中心，削減成本(ben)節省開支，增產掀起(qi)價格戰，爭奪中國(guo)市場份額……礦(kuang)山巨頭們(men)似乎少了前些年的“任性”，談判桌(zhuo)上也(ye)不再有“甲方”的蠻橫。而(er)對中國(guo)來說，應盡快(kuai)構建(jian)鐵礦(kuang)石市場新秩(zhi)序，實現鐵礦(kuang)石期貨(huo)國(guo)際(ji)化，如此，距拿回(hui)定(ding)價權(quan)也(ye)僅“一步(bu)之遙”。
億噸鐵礦石(shi)“脹庫”
一(yi)周前，澳(ao)大利亞財長喬伊?霍基表示，鐵礦石(shi)價格可能跌(die)至(zhi)60美(mei)元/噸。這個數字遠(yuan)低于(yu)政府預算中(zhong)提出的每噸92美元的估算(suan)值。
花旗日(ri)前警告稱，國際(ji)鐵礦石(shi)價格的(de)(de)跌(die)幅可能比許(xu)多人(ren)預(yu)期的(de)(de)更(geng)大，這會讓澳大利亞政府本財年預(yu)算赤(chi)字(zi)走向380億澳元，而長此下去，赤(chi)字可能接近400億澳元。
今年5月，鐵礦石(shi)價格還(huan)在100美元(yuan)關口徘徊時，瑞士信(xin)貸將鐵礦石現貨價格支撐位調降至80美元/噸，市場還不以為然。果不其然，經過數月(yue)震蕩下跌，在9月下旬普氏62%鐵礦石指(zhi)數跌破80美元(yuan)關口。
商品(pin)的(de)(de)價格主要由供求因素主導。自國(guo)際金融危(wei)機以來，世界經(jing)濟復(fu)蘇持續(xu)疲軟(ruan)乏力(li)，新興市(shi)場(chang)國(guo)家經(jing)濟增(zeng)速放緩，對鐵礦石(shi)的(de)(de)需求大大減少。
中國是全球最大的鐵礦石消(xiao)費國和進口國。2014年，在(zai)國內經(jing)濟增(zeng)速(su)放緩(huan)，出口增(zeng)速(su)下(xia)降的背景下(xia)，建筑(zhu)、機械、汽車等(deng)鋼(gang)鐵下(xia)游行業(ye)發展(zhan)增(zeng)速(su)放緩(huan)，我(wo)國鋼(gang)材消費量雖有(you)所(suo)增(zeng)加，但增(zeng)幅明(ming)顯(xian)下(xia)降。
冶金工業規劃院預測，2014年我國鋼材(cai)需求量為7.1億噸，同比增(zeng)長2.45%；粗(cu)鋼產量為8.2億(yi)噸，同比增長5.26%。到2015年增(zeng)速將進一步放緩，其中(zhong)鋼材需求量為7.2億噸，同比(bi)增長1.41%；粗鋼(gang)產量(liang)為(wei)8.34億噸，同比增長1.71%。
今年前11個(ge)月，中國鐵礦砂及其(qi)精礦累計進口量為84577.00萬噸，同比增長13.36%，增速回落；進口平均單價為103.22美元/噸，同比下跌20.09%，呈持續下跌(die)趨勢。顯(xian)見的是，鐵礦石累(lei)計進口(kou)量增速回(hui)落，進口(kou)平均單價環比(bi)下滑。
一(yi)般認為(wei)，考慮到(dao)第(di)四季度為(wei)鋼廠(chang)傳統(tong)的“冬儲”季節，根據往年(nian)進口(kou)礦(kuang)量經(jing)驗，第(di)四季度進口(kou)量仍會增加。不過11月(yue)的進口(kou)數據(ju)卻令市場驚(jing)訝，當月(yue)鐵礦砂及(ji)其精礦進口(kou)量為6740萬噸(dun)，同(tong)比下挫13.41%，環比下跌15.10%；進口(kou)平均(jun)單(dan)價為79.67美(mei)元/噸，同(tong)比(bi)下跌37.92%，環比下跌3.70%，鐵礦(kuang)石進口量止漲回落(luo)，高位下跌。
分析人士(shi)認為，2014年11月份為(wei)傳統淡季，下游需(xu)求(qiu)疲軟，且(qie)國(guo)際礦山巨頭持(chi)續(xu)高產(chan)，鐵礦石(shi)市場供大于求(qiu)，進口礦價一再下跌，目前國(guo)內高爐開工率較低，12月份鐵礦石(shi)需求難(nan)有大幅上漲(zhang)，但在盈利狀(zhuang)況轉好的背景下(xia)，粗鋼產量難(nan)有大幅下(xia)跌(die)，預計12月份鐵(tie)礦(kuang)石進口量將盤整(zheng)震蕩。
另外，庫存(cun)也是打壓鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格的一個重要(yao)因素，今年以來國內沿海主(zhu)要(yao)港口鐵(tie)礦(kuang)石(shi)庫存(cun)在(zai)1億噸以上(shang)。據相(xiang)關機構統計(ji)，截至12月(yue)19日，全國44個主要港口(kou)鐵礦石庫(ku)存量約(yue)為10345萬(wan)噸。不過，青(qing)島港(gang)相(xiang)關負責人(ren)告訴中國證券報記者，目前青(qing)島港(gang)鐵(tie)礦石庫存在1300萬噸(dun)左右，較7月份下降近200萬噸。
分(fen)析(xi)師孟(meng)祥超表示，鐵(tie)礦(kuang)石港口(kou)庫(ku)存(cun)壓力在緩(huan)解，但還沒有到(dao)轉折的地(di)步，只是貿易商、鋼廠拿船(chuan)謹慎了而已，下(xia)游(you)鋼市(shi)表現低(di)迷且有繼(ji)續(xu)趨(qu)弱態勢，鋼廠原料采購愈加(jia)低(di)迷，市(shi)場(chang)悲觀情(qing)緒濃郁，目前需方多不(bu)敢貿然拿貨，礦(kuang)山招標及平臺成交大幅縮水，預計下(xia)周到(dao)港資源將(jiang)繼(ji)續(xu)減少，港口(kou)庫(ku)存(cun)有望(wang)繼(ji)續(xu)下(xia)降(jiang)。
三(san)大礦山(shan)“互掐”
盡管形勢不妙，但力拓、必和必拓、淡水(shui)河谷（合稱三(san)大礦山）并沒有選(xuan)擇(ze)減產，而是采取(qu)了增產打敗高成本礦山的“慣用伎倆”。
12月(yue)20日，摩根士丹(dan)利中國金(jin)屬與采礦副總(zong)裁張鐳在“我的(de)鋼鐵”年會上表示，2014年以澳大(da)利亞為(wei)主的低成本(ben)礦(kuang)(kuang)山擴(kuo)大(da)產能，完全改善鐵礦(kuang)(kuang)石的供需局面(mian)，加速(su)高成本(ben)礦(kuang)(kuang)減產速(su)度，預計未來國內高成本(ben)礦(kuang)(kuang)商面(mian)臨大(da)規模(mo)虧損。
她說，基于原有預期鋼鐵產(chan)量(liang)因為整個經(jing)濟增速下(xia)滑而下(xia)調，預期鐵礦(kuang)石處在(zai)長期過剩(sheng)的局面，價格是比較(jiao)窄的區間浮動，大概在(zai)75到80美元(yuan)/噸(dun)左(zuo)右。
“我的(de)鋼(gang)鐵(tie)”網(wang)總編汪建(jian)華分析指出(chu)，今年鐵(tie)礦石進(jin)口(kou)增長中，如扣除巴西和澳(ao)洲(zhou)進(jin)口(kou)的(de)量，非(fei)主流礦進(jin)口(kou)量下降(jiang)了11.3%，若把后面兩個月算進去，當礦價(jia)到100美(mei)元/噸(dun)以下(xia)，非(fei)主流礦下(xia)降(jiang)的(de)幅度要(yao)大，估計2014年非主(zhu)流(liu)礦減少的進(jin)口量大概是3千萬(wan)噸左右。
2005年以來，全球(qiu)的(de)鐵礦石(shi)產能一直處(chu)于穩步(bu)上升過程，2008年金融危機(ji)期間出現(xian)較(jiao)大幅度的下滑(hua)，但2009年開始，又進入到(dao)產能快速擴張階(jie)段，其中澳洲FMG礦商在中國(guo)資(zi)金(jin)的支持下，開始(shi)了快速擴張(zhang)之路，目前已發展成為全球第四大的礦石商。2014年(nian)1-9月，礦石產量(liang)同比(bi)去年上升了近80%。
美爾雅期貨分析師王翔宇(yu)表示，淡水河谷2014年(nian)上半(ban)年(nian)產量和銷量為1.41億噸和1.17億噸，其卡拉加斯的(de)S11D項目預計于2016年(nian)出(chu)貨，于2018年實現9000萬噸的產能(neng)，2015年淡水河谷(gu)產(chan)能會有快速上升。
他(ta)進一(yi)步表示(shi)，力拓目前產能是(shi)2.3億(yi)噸，在今年(nian)年(nian)底后產能(neng)就將達(da)到(dao)2.9億噸，增加6000萬噸。必和(he)必拓目前產能2億(yi)噸，2015年(nian)增為3億噸。FMG在2015年(nian)產能將達到2.5億噸，此后(hou)不會(hui)有大的變化。整體估算，到(dao)2015年全球前(qian)四大(da)礦石商(shang)產能擴張將在(zai)14億(yi)噸左(zuo)右。
在需求疲軟的(de)情(qing)況下，幾(ji)大鐵礦(kuang)石(shi)供應商反(fan)而增加了產量(liang)。今(jin)年(nian)上半年(nian)，力(li)拓的(de)鐵礦(kuang)石(shi)發貨量(liang)同(tong)比增長了20%；巴西(xi)淡水河谷今年二(er)季度的產量也創有(you)史以來的同期最高紀錄。
澳大利亞(ya)是(shi)全球最大的鐵礦石出口(kou)國。在(zai)過(guo)去的12年，澳大利亞必和必拓公(gong)司對中(zhong)國鐵礦石發貨(huo)量(liang)累計達到10億噸。必(bi)和(he)必(bi)拓首(shou)席執行官麥安哲日前(qian)公開表示，必(bi)和(he)必(bi)拓一直致力于(yu)與中國保持緊密的(de)合(he)作伙(huo)伴關系，今后將會繼續重視中國市場(chang)，并將提高效(xiao)率，在未來五年內將鐵礦(kuang)石成本壓縮20%。
淡(dan)(dan)水河谷近日和青(qing)島(dao)港集團在(zai)巴西里約熱內盧(lu)簽署了(le)《青(qing)島(dao)港與馬德(de)拉港建立(li)友(you)好(hao)港關系協議書(shu)》。這份協議書(shu)，旨在(zai)增加青(qing)島(dao)港和馬德(de)拉港之間的鐵礦石貿易量進行合作，共(gong)同為(wei)巴西鐵礦石出口到中(zhong)國搭(da)建便捷(jie)高效的物流通道(dao)，共(gong)同建立(li)“淡(dan)(dan)水河谷?青(qing)島(dao)港鐵礦石分銷(xiao)中(zhong)心”。
業內人士表示，這座設(she)想中的鐵礦石分銷(xiao)中心就像一座“虛(xu)擬礦山”，淡水河(he)谷先用(yong)40萬噸級礦砂船將大量鐵礦石(shi)成(cheng)批運(yun)到港口堆存，再進行(xing)本地化“零賣”。這既能提高供貨時(shi)效性(xing)，避免產(chan)品庫存導致自身生產(chan)不暢，又(you)能降低巴(ba)西到亞洲(zhou)的(de)(de)運(yun)費。有(you)了分(fen)銷中心，又(you)有(you)自己的(de)(de)運(yun)輸(shu)船隊，有(you)助(zhu)于淡水河谷(gu)與更加靠(kao)近亞洲(zhou)用戶的(de)(de)澳大利(li)亞鐵礦石(shi)公司競爭。
不(bu)過，這一計(ji)(ji)劃此(ci)前遭到(dao)了(le)國內部分鋼廠的(de)抵制(zhi)，后(hou)擔心(xin)淡(dan)水(shui)河(he)谷(gu)建立(li)鐵礦石分銷(xiao)中(zhong)心(xin)后(hou)，將進一步控(kong)制(zhi)現貨市場價格。但(dan)據知情(qing)人士告(gao)訴本報記者(zhe)，目(mu)前該(gai)計(ji)(ji)劃成(cheng)行概率很大，而且淡(dan)水(shui)河(he)谷(gu)目(mu)前正在與包(bao)括青島港在內的(de)北(bei)方(fang)多個港口(kou)洽談建設分銷(xiao)中(zhong)心(xin)的(de)事宜。
就在幾年前，三大(da)礦山態(tai)度還很強硬，以斷供威脅中國(guo)鋼廠接受鐵礦石漲價(jia)和(he)定價(jia)機制的改變(bian)(bian)。而(er)今，隨著(zhu)市(shi)(shi)場(chang)向買方市(shi)(shi)場(chang)轉(zhuan)變(bian)(bian)，三大(da)礦山不得不為了爭奪中國(guo)市(shi)(shi)場(chang)和(he)降低(di)成本而(er)絞盡腦汁。
定價(jia)權“一步之遙”
在過往(wang)的十(shi)余年，中國(guo)雖為全球最大的鐵礦(kuang)石消費(fei)國(guo)，但一直在定價(jia)(jia)上沒有“發言權”，鐵礦(kuang)石價(jia)(jia)格也在三大礦(kuang)山控制(zhi)下“幾經沉浮”：在2008年(nian)4月(yue)突破205美(mei)元/噸后，在2009年(nian)急速探(tan)底，而后再度拉升，在2011年初(chu)探至(zhi)190美元(yuan)/噸附近，如今再(zai)度(du)下(xia)跌(die)至70美元(yuan)/噸以(yi)下(xia)。
暴漲暴跌傷(shang)的(de)是(shi)中(zhong)國(guo)鋼(gang)廠。多(duo)年來(lai)，由(you)于鐵礦石對(dui)外依存(cun)度過高(gao)、供需雙方市場(chang)地(di)位不平等、金(jin)融資(zi)本操縱等多(duo)重因素影響(xiang)，中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵行業在鐵礦石定價權上嚴重缺失，導致(zhi)產業鏈利益分(fen)配(pei)不公。
數據(ju)顯示，2011年(nian)巴(ba)西淡水河谷(gu)凈(jing)利潤為(wei)228.85億美元，大大超(chao)過(guo)中國77家大中型鋼企(qi)800多億元人民幣的利潤(run)總和，是寶鋼股份當年凈(jing)利潤(run)的18倍。
中(zhong)債資信分析師聶建康表示，當(dang)前全球(qiu)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)市場已從多年的(de)供不(bu)應求轉變為供過于求的(de)狀(zhuang)態，而未(wei)來(lai)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)凈供給還將進一步增加，從而導(dao)致鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)價(jia)格維持(chi)在(zai)60～70美元/噸左右的相對低(di)位，供需格(ge)局的變化使鋼企(qi)(qi)有更(geng)強的定(ding)價權(quan)，利潤也在鋼企(qi)(qi)和礦企(qi)(qi)之間重新(xin)分配。
據(ju)中(zhong)國鋼(gang)鐵工業協會最新(xin)數(shu)據(ju)顯(xian)示，截至(zhi)10月(yue)末，列(lie)入中鋼協財務統計(ji)的全國88戶重點統計單位報告期累(lei)計利潤227億元，同比增長61.3%，增加86.1億元，預計全(quan)年有望實現(xian)280億元以上的(de)利潤，創出(chu)近三年來的(de)新(xin)高，為22年的(de)經營歷程(cheng)中(zhong)的(de)中(zhong)等(deng)水平。
中(zhong)國鋼鐵工業(ye)協(xie)會秘書長張長富表示(shi)，今年1到(dao)10月份鋼鐵行業的投資是4億元，同(tong)比下降了6.1%，表明國內鋼鐵產能擴(kuo)張已經(jing)在開始(shi)降溫(wen)，鐵礦石(shi)進入(ru)了買方市場。
顯然(ran)，市場環境發生(sheng)了根(gen)本性逆轉，也為中國爭(zheng)取(qu)鐵礦石定價權提(ti)供了絕(jue)佳的機會。
據了解，在鐵礦(kuang)石定價上，目(mu)前三大(da)礦(kuang)山主(zhu)要參考的價格指數有(you)三個，均為外資機構(gou)編(bian)制，對國際礦(kuang)業(ye)巨頭更有(you)利。
鐵礦石(shi)定價權，中國鋼廠一(yi)直希(xi)望得到。2011年，由中國鋼鐵工業協會(hui)(hui)聯(lian)合中國五礦化(hua)工進出(chu)口商會(hui)(hui)、中國冶金礦山企業協會(hui)(hui)研發并推出(chu)了“中國鐵礦石價格指數”（CIOPI）。時任發改(gai)委價(jia)格司副(fu)司長(chang)周望(wang)軍指出，希望(wang)通過(guo)指數的發布，引導和(he)調(diao)控市場(chang)行為(wei)，影響國際(ji)鐵礦石預期價(jia)格的形成，打破巨頭壟斷市場(chang)的格局。
2012年，由(you)中鋼協、中國(guo)五(wu)礦化工進出口商會(hui)、北(bei)京(jing)國(guo)際礦業權交易所共(gong)同發起設立了中國(guo)鐵(tie)礦石(shi)現貨交易平(ping)臺(tai)，也是為了爭(zheng)奪中國(guo)市(shi)場在鐵(tie)礦石(shi)價格上的影響力。然而，2012年12月下旬至2013年1月中(zhong)旬短(duan)短(duan)20天時間，進(jin)口鐵礦(kuang)石價(jia)格由115美元/噸上漲到159美元/噸。
為進一(yi)步增強中國鐵礦(kuang)石市場的定價權，2013年10月，鐵礦(kuang)石(shi)期貨(huo)正式在大連商(shang)品交易(yi)所掛牌(pai)上市。上市后(hou)，鐵礦(kuang)石(shi)期貨(huo)價格從978元/噸掛牌價一路跌至12月19日的492元(yuan)/噸。
有外媒指出，大連(lian)鐵礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)的推出，是近兩年(nian)來(lai)中(zhong)國為提高鐵礦(kuang)石(shi)定(ding)價話語權而(er)進行的第三次努(nu)力，事實(shi)證明這次的努(nu)力比前兩次都更(geng)成功，之前中(zhong)國曾先后推出鐵礦(kuang)石(shi)價格指數和實(shi)貨(huo)交易平臺。路透數據顯示，TSI和金屬導報(bao)的(de)指標鐵礦石(shi)價格指數緊(jin)密跟(gen)隨大(da)連鐵礦石(shi)期貨的(de)走勢而動。
寶城期貨金融研究所所長(chang)(chang)助理程小(xiao)勇表示，和銅礦(kuang)(kuang)(kuang)對外(wai)依存度高(gao)(gao)和海外(wai)礦(kuang)(kuang)(kuang)山(shan)高(gao)(gao)壟斷一樣，鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)石定價權的爭奪(duo)是個長(chang)(chang)期而(er)又(you)艱巨的過程。
程小勇說，上(shang)個世紀九十年代(dai)，中國(guo)推出銅(tong)期貨，但是(shi)只有在2008年(nian)金融(rong)危機(ji)爆(bao)發(fa)后(hou)，中國(guo)才逐步爭取到話語權，定價權開(kai)始向東方轉移。鐵礦石(shi)期(qi)貨在上市初期(qi)可能(neng)對定價權助力不會(hui)很顯(xian)著，只有伴隨國(guo)內鋼廠(chang)、進口貿易商和海外(wai)供(gong)貨商三大主(zhu)體(ti)(ti)形成(cheng)價格合理體(ti)(ti)系之后(hou)，還要防范金融(rong)資本的過度介入，這樣才能(neng)在鐵礦石(shi)定價權方面取得一席之地。
業內人士指出(chu)，要使得(de)大連鐵(tie)礦石(shi)期貨有更廣泛認(ren)可的(de)定價權(quan)，還需要鐵(tie)礦石(shi)生產(chan)商(shang)的(de)參(can)與，這就要求鐵(tie)礦石(shi)期貨加快實(shi)現(xian)國際化，引入國際投資者(zhe)參(can)與。
