穆迪(di)投資者服務(wu)公司日前在題為《鐵礦石供應增長對市(shi)場(chang)基本面構成(cheng)風險(xian)》的行業評論中表示，鐵礦石市(shi)場(chang)供應過(guo)剩局面的加劇正(zheng)在損害生產(chan)(chan)商的信用質量并構成(cheng)下(xia)行風險(xian)。由于(yu)大(da)型鐵礦石生產(chan)(chan)企(qi)業大(da)規(gui)模增產(chan)(chan)，穆迪(di)預計今后幾年內(nei)鐵礦石價格仍將(jiang)(jiang)處于(yu)低位(wei)并將(jiang)(jiang)持續波(bo)動。
穆迪(di)高級(ji)副總裁Carol Cowan表示(shi)：“相對于克里夫斯自然資源公(gong)司、FMG和(he)阿特拉(la)斯鐵礦公(gong)司，必和(he)必拓、力拓和(he)淡(dan)水河谷等低成本生(sheng)產商短期內更能(neng)承受一定程度的(de)(de)價格(ge)(ge)下(xia)跌，但盈利和(he)現金流(liu)的(de)(de)減少(shao)(shao)將對整個(ge)行業造成重大(da)損害”。穆迪(di)預(yu)(yu)計今后幾年(nian)新建和(he)擴建鐵礦石(shi)(shi)產能(neng)將超過3億t，考慮到(dao)全球鋼鐵產量(liang)增(zeng)長(chang)乏力的(de)(de)狀況預(yu)(yu)計至少(shao)(shao)將持(chi)續到(dao)2016年(nian)，這種(zhong)失衡局面將繼續對鐵礦石(shi)(shi)價格(ge)(ge)及鐵礦石(shi)(shi)生(sheng)產商的(de)(de)運營狀況造成負面影(ying)響。因(yin)此(ci)，穆迪(di)將截至2016年(nian)的(de)(de)鐵礦石(shi)(shi)價格(ge)(ge)波動區間調(diao)整至75-85美(mei)元(yuan)/t（品位62%），此(ci)舉可能(neng)引發對鐵礦石(shi)(shi)生(sheng)產商的(de)(de)評級(ji)下(xia)調(diao)。
大型生產(chan)(chan)企業激進(jin)增(zeng)產(chan)(chan)的主要假設包括在(zai)潛在(zai)新(xin)項目數量較(jiao)多的情況下欲保持市(shi)場(chang)地(di)位，增(zeng)產(chan)(chan)可降低成(cheng)本進(jin)而部分(fen)抵消價格(ge)下滑的影響，以及高成(cheng)本生產(chan)(chan)商（尤(you)其是在(zai)中(zhong)國）將(jiang)退出市(shi)場(chang)。
穆迪表示，最后(hou)一項假設實現的時間可能長(chang)于預期(qi)。中國的鐵礦和鋼鐵企業(ye)(ye)多為國有企業(ye)(ye)，而且鋼鐵行業(ye)(ye)鐵礦石自給供應可能導致(zhi)這(zhe)些企業(ye)(ye)繼續虧本運(yun)營。
