“下半年，在宏(hong)觀政策(ce)助力下，鋼價(jia)重心(xin)將上移，鋼市(shi)將呈現‘強宏(hong)觀、強需求、高供(gong)應、高庫(ku)存’的(de)‘兩(liang)(liang)強兩(liang)(liang)高’格局(ju)，鋼價(jia)有望在10月、11月份(fen)創全年高點(dian)。”南京(jing)鋼鐵股份(fen)有限(xian)公司市(shi)場(chang)(chang)部部長、首席分(fen)析師(shi)、高級工程師(shi)張秋生接(jie)受了《中國冶金報》記者電話采訪(fang)，并(bing)對下半年鋼材市(shi)場(chang)(chang)走(zou)勢做出預測。
疫情成上半年鋼市運行主導影響因(yin)素
“毋庸置疑，突發的新冠肺(fei)炎疫情是今(jin)年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)鋼材(cai)市場(chang)走勢的主(zhu)導因素。”張秋生首(shou)先指(zhi)出了(le)今(jin)年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)鋼材(cai)市場(chang)波動的“導火線”。
一是從宏(hong)觀(guan)來看(kan)，“疫(yi)情(qing)+‘石油戰’”導致(zhi)全球經(jing)(jing)(jing)濟(ji)加速衰(shuai)退。上半年，海外疫(yi)情(qing)蔓延，全球經(jing)(jing)(jing)濟(ji)衰(shuai)退。隨著(zhu)我國(guo)“擴財(cai)政、寬貨幣、減稅降費(fei)、強投資、促消(xiao)費(fei)”等逆(ni)周期調節(jie)措(cuo)施不斷落地(di)，我國(guo)第(di)二季度(du)GDP增(zeng)速由負轉正(zheng)，同比增(zeng)長3.2%。“自疫(yi)情(qing)暴發以來，我國(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)恢復速度(du)領(ling)先全球。”張秋生(sheng)說。
二是從供(gong)給(gei)來看(kan)，粗(cu)鋼(gang)(gang)供(gong)應國(guo)外減(jian)少、國(guo)內增多。上半年，全(quan)球粗(cu)鋼(gang)(gang)產量達8.7億噸，同(tong)比下降6%。其中(zhong)，我國(guo)粗(cu)鋼(gang)(gang)產量約5億噸，同(tong)比增長(chang)1.4%。截(jie)至(zhi)6月末，全(quan)國(guo)高爐開工率上升(sheng)至(zhi)91.8%，同(tong)比上升(sheng)4.3%，創(chuang)歷史(shi)新高。
三是從(cong)需求(qiu)來看，上半(ban)年需求(qiu)先(xian)弱后強。疫情導致需求(qiu)延緩釋放2個月(yue)左右。進入第二季度(du)，下(xia)游(you)工(gong)(gong)地(di)進入趕(gan)工(gong)(gong)期，建筑鋼材需求(qiu)快速釋放，市(shi)場成交量維持高位。6月(yue)份，受南(nan)方持續(xu)強降雨影響(xiang)，建筑鋼材需求(qiu)季節性減少，但汽車、工(gong)(gong)程機械、家(jia)電等制(zhi)造業持續(xu)好轉，需求(qiu)韌性較強。
四是從(cong)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)來看(kan)，高(gao)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)態勢(shi)抑制(zhi)了(le)鋼價(jia)上漲。今(jin)年春節過后，五大品種鋼材(cai)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)持續增加(jia)(jia)，到3月中旬，鋼材(cai)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)高(gao)達3891萬(wan)(wan)(wan)噸，創歷史新高(gao)。隨著需求加(jia)(jia)快釋放，鋼材(cai)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)連續下降14周后再次上升。截(jie)至6月末，五大品種鋼材(cai)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)達2053萬(wan)(wan)(wan)噸，同比增加(jia)(jia)437萬(wan)(wan)(wan)噸，增幅達27%。
五是從(cong)成本來(lai)看(kan)，原(yuan)(yuan)燃(ran)料(liao)(liao)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)先(xian)跌(die)(die)后漲(zhang)。第(di)(di)一季度，受(shou)疫(yi)情沖擊，原(yuan)(yuan)燃(ran)料(liao)(liao)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)大(da)(da)幅下跌(die)(die)，廢鋼(gang)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)下跌(die)(die)500元/噸(dun)，焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)下跌(die)(die)250元/噸(dun)，鐵(tie)礦(kuang)石價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)跌(die)(die)至80美元/噸(dun)以(yi)下。進入第(di)(di)二(er)季度，隨著鋼(gang)價(jia)上(shang)(shang)漲(zhang)，鋼(gang)廠(chang)產量大(da)(da)幅增加(jia)，原(yuan)(yuan)燃(ran)料(liao)(liao)供應(ying)偏(pian)緊，導致鐵(tie)礦(kuang)石價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)大(da)(da)幅上(shang)(shang)漲(zhang)，突破110美元/噸(dun)大(da)(da)關；焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)連漲(zhang)6輪，累計上(shang)(shang)漲(zhang)300元/噸(dun)；廢鋼(gang)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)480元/噸(dun)。總體來(lai)看(kan)，上(shang)(shang)半年原(yuan)(yuan)燃(ran)料(liao)(liao)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)強于鋼(gang)材價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)，這也是導致鋼(gang)廠(chang)利潤走低的(de)原(yuan)(yuan)因之一。
六是從價(jia)格(ge)來看，鋼(gang)價(jia)呈階(jie)梯式(shi)(shi)上漲。上半年(nian)，鋼(gang)價(jia)先(xian)跌(die)后漲，進入(ru)第(di)二季度(du)后呈現階(jie)梯式(shi)(shi)上漲。今(jin)年(nian)上半年(nian)與去年(nian)同期(qi)相(xiang)比，螺紋鋼(gang)均(jun)價(jia)下(xia)跌(die)369元/噸(dun)(dun)，跌(die)幅達(da)9.4%；中(zhong)厚板均(jun)價(jia)下(xia)跌(die)241元/噸(dun)(dun)，跌(die)幅達(da)6.1%；熱軋卷板均(jun)價(jia)下(xia)跌(die)294元/噸(dun)(dun)，跌(die)幅達(da)7.6%；帶鋼(gang)均(jun)價(jia)下(xia)跌(die)297元/噸(dun)(dun)，跌(die)幅達(da)7.7%。
高庫存仍將成為下半年市場常(chang)態
“在(zai)宏觀利好的(de)助力下，下半年需求將好于(yu)上半年。”張秋生(sheng)對(dui)(dui)后市做出(chu)研判(pan)，“同時(shi)，鋼(gang)(gang)(gang)價走強、供給增多等(deng)因素使(shi)得鋼(gang)(gang)(gang)廠對(dui)(dui)原(yuan)(yuan)燃(ran)料的(de)需求不(bu)減，原(yuan)(yuan)燃(ran)料價格(ge)相對(dui)(dui)堅挺，鋼(gang)(gang)(gang)廠利潤(run)或將維持低位。”
一(yi)是國內經濟將(jiang)加快恢復。7月份，我(wo)國制造業PMI（采購經理人指數）為51.1%，環(huan)比上(shang)(shang)升0.2個百(bai)分點，連續5個月處于榮枯線（50%）以上(shang)(shang)。張(zhang)秋生認為，下半年我(wo)國經濟穩(wen)中求進的(de)基調不(bu)會變，逆周期(qi)調節力(li)度將(jiang)不(bu)斷加大，預計第四季(ji)度GDP增速有望達到6%左右。
二是粗(cu)鋼(gang)供(gong)應壓(ya)力不減(jian)，下半年將觸頂回落(luo)。具體(ti)(ti)表現在(zai)(zai)3個(ge)方面：長(chang)流程(cheng)鋼(gang)廠產(chan)量(liang)見頂，繼續上(shang)升(sheng)的(de)空(kong)(kong)間不大。業內機構(gou)統計數據顯(xian)示，截至7月31日，全國(guo)247家鋼(gang)廠高爐開(kai)(kai)工率達91.2%，同(tong)比上(shang)漲4.4%；71家短流程(cheng)電爐鋼(gang)廠開(kai)(kai)工率達72.7%，同(tong)比下降0.9%。張秋生(sheng)表示，目前高爐開(kai)(kai)工率已達歷史高位，預(yu)計后期(qi)上(shang)升(sheng)空(kong)(kong)間有限(xian)，下半年粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)將觸頂回落(luo)，下半年電爐開(kai)(kai)工率將維持(chi)在(zai)(zai)60%～70%，全年粗(cu)鋼(gang)和生(sheng)鐵(tie)產(chan)量(liang)有望(wang)達到10.5億(yi)噸和8.7億(yi)噸。
三是進(jin)出口壓(ya)(ya)力轉移至國(guo)內，市場供給(gei)壓(ya)(ya)力加(jia)(jia)大(da)。上半年，我國(guo)累計(ji)出口鋼(gang)材(cai)2870.4萬(wan)噸，同比(bi)(bi)減少565.4萬(wan)噸，下降(jiang)16.5%；累計(ji)進(jin)口鋼(gang)材(cai)734.3萬(wan)噸，同比(bi)(bi)增加(jia)(jia)152萬(wan)噸，增長26.1%；累計(ji)進(jin)口鋼(gang)坯553.7萬(wan)噸，同比(bi)(bi)增加(jia)(jia)503萬(wan)噸，增幅(fu)達(da)(da)992%。其中，6月份鋼(gang)坯進(jin)口量(liang)達(da)(da)248.4萬(wan)噸，同比(bi)(bi)增加(jia)(jia)2237%，創歷史新高。張秋生預計(ji)，下半年我國(guo)鋼(gang)材(cai)出口將繼(ji)續下降(jiang)、進(jin)口將繼(ji)續增加(jia)(jia)，這將加(jia)(jia)大(da)國(guo)內市場供給(gei)壓(ya)(ya)力。
四(si)是下半年(nian)需(xu)(xu)求(qiu)將好(hao)于(yu)上半年(nian)，需(xu)(xu)求(qiu)增速強于(yu)供給增速。下半年(nian)需(xu)(xu)求(qiu)主要(yao)涉(she)及以(yi)下方面：
重大水(shui)利(li)工(gong)(gong)程建(jian)設將成為(wei)下半年需(xu)求新的(de)增長(chang)點(dian)。今年洪澇(lao)災(zai)害多(duo)發，造成大量(liang)房屋倒塌，橋梁、公路(lu)等基(ji)礎設施損毀(hui)。洪澇(lao)災(zai)害過(guo)后，災(zai)后重建(jian)及150項重大水(shui)利(li)工(gong)(gong)程建(jian)設將為(wei)建(jian)筑、橋梁等工(gong)(gong)程用鋼需(xu)求帶來新的(de)增長(chang)點(dian)。
新(xin)(xin)老基(ji)建共(gong)同發(fa)力，全年(nian)基(ji)建增速(su)有(you)望達到10%以(yi)上(shang)。自(zi)今年(nian)全國兩會提出加強“兩新(xin)(xin)一(yi)重”建設（新(xin)(xin)型(xing)基(ji)礎設施建設，新(xin)(xin)型(xing)城鎮化建設，交(jiao)通、水利等重大工程建設）以(yi)來(lai)，全國已有(you)26個省（自(zi)治區、直轄市）專門(men)發(fa)布針對“兩新(xin)(xin)一(yi)重”的政(zheng)策(ce)文件，各地(di)投資政(zheng)策(ce)也將逐(zhu)步落地(di)。
房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)用鋼(gang)(gang)需求(qiu)將增加。隨著南方(fang)雨季結束，8月份，房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)將迎來“趕工潮”。下半年房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)場將溫(wen)和回暖，房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)用鋼(gang)(gang)需求(qiu)將小幅增加。
汽(qi)車、家電行業用鋼需求(qiu)(qiu)將小(xiao)幅(fu)增長(chang)，但增長(chang)空間(jian)有限(xian)。隨著國家不斷加大(da)汽(qi)車、家電消費刺激力度，下半年汽(qi)車、家電銷量或將保持小(xiao)幅(fu)增長(chang)態勢。但受制于全球經濟萎靡(mi)、出口受阻等因素(su)，汽(qi)車、家電銷量增幅(fu)有限(xian)，進而影響鋼材需求(qiu)(qiu)。
五(wu)是高庫存仍(reng)將(jiang)成為(wei)市場常(chang)態(tai)。截至7月(yue)31日(ri)，五(wu)大品種鋼材庫存達2229萬(wan)噸，周環比增(zeng)加(jia)27.6萬(wan)噸，增(zeng)幅達1.3%；同比增(zeng)加(jia)435萬(wan)噸，增(zeng)幅達24.2%。張秋(qiu)生預計，下半(ban)年庫存有望(wang)進入下降(jiang)通(tong)道，但在高供應影響(xiang)下，高庫存仍(reng)將(jiang)成為(wei)市場常(chang)態(tai)。
六(liu)是鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)石等(deng)原燃(ran)料成本支撐較(jiao)強。張秋生(sheng)認為(wei)，下半年鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)石供應將由(you)偏(pian)緊轉為(wei)平衡，鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)石價(jia)格有望高位回落(luo)。據(ju)測算，下半年四(si)大礦(kuang)山發運量將達5.64億噸(dun)，較(jiao)上半年增加3800萬噸(dun)。隨著發運量、到港(gang)(gang)量增加及前期大量壓港(gang)(gang)船只卸港(gang)(gang)，鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)石港(gang)(gang)口(kou)庫存增速將加快，鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)石供應壓力減小。
截至7月31日(ri)，鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)期(qi)貨價(jia)(jia)格達849.5元(yuan)/噸，鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)現貨價(jia)(jia)格達111.4美元(yuan)/噸，均處于年內高位。張秋生表(biao)示，6月份開(kai)始，國(guo)家發改委、鋼協(xie)、大商所等(deng)部(bu)(bu)門(men)頻繁發聲(sheng)，工信部(bu)(bu)也于近(jin)期(qi)要求對鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)價(jia)(jia)格炒作行為“標本兼治”。可以看出，政(zheng)策(ce)打壓礦(kuang)(kuang)價(jia)(jia)意愿明顯加強(qiang)，鐵(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)價(jia)(jia)格回調(diao)壓力較(jiao)大。
