鋼廠旺(wang)盛的需求，疊加主動補庫，助推鐵(tie)礦石(shi)價格一路(lu)上行。目前(qian)單邊追多風險(xian)較大，建(jian)議穩健的投資者關注多鐵(tie)礦石(shi)空(kong)螺紋鋼，以及在鐵(tie)礦石(shi)合約上買近拋(pao)遠的套利機會。
今年(nian)以來，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)價格一路(lu)攀升，主(zhu)力1909合(he)約(yue)于5月28日創下(xia)774.5元(yuan)/噸的(de)高(gao)(gao)點。隨著外(wai)礦(kuang)發運(yun)逐(zhu)步恢復，以及(ji)對未來需求增量的(de)擔憂(you)，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)期現價格高(gao)(gao)位回(hui)落。而受力拓(tuo)取消小長協以及(ji)專項債(zhai)可轉(zhuan)換資本(ben)金消息刺激，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)期貨主(zhu)力合(he)約(yue)于6月11日漲停，且夜盤延續(xu)漲勢，最高(gao)(gao)觸及(ji)778.5元(yuan)/噸，創出(chu)近五(wu)年(nian)新高(gao)(gao)。后續(xu)行情將如何演繹呢？
澳洲巴(ba)西發運(yun)量(liang)逐(zhu)步恢復
3月(yue)(yue)底(di)4月(yue)(yue)初，澳巴(ba)發(fa)(fa)(fa)貨量(liang)(liang)(liang)(liang)受礦難事件影響(xiang)較(jiao)大，3月(yue)(yue)31日當(dang)周，澳巴(ba)發(fa)(fa)(fa)貨量(liang)(liang)(liang)(liang)1222.9萬(wan)噸(dun)(dun)，創下近幾年(nian)同(tong)期低點。目前澳巴(ba)發(fa)(fa)(fa)運(yun)量(liang)(liang)(liang)(liang)處于恢(hui)復狀(zhuang)態，截至(zhi)6月(yue)(yue)9日，澳巴(ba)發(fa)(fa)(fa)運(yun)總(zong)量(liang)(liang)(liang)(liang)2285.7萬(wan)噸(dun)(dun)，環比(bi)上周減(jian)少226.4萬(wan)噸(dun)(dun)。澳洲發(fa)(fa)(fa)運(yun)量(liang)(liang)(liang)(liang)回落至(zhi)1649.7萬(wan)噸(dun)(dun)，環比(bi)回落142萬(wan)噸(dun)(dun)；巴(ba)西(xi)發(fa)(fa)(fa)運(yun)總(zong)量(liang)(liang)(liang)(liang)636萬(wan)噸(dun)(dun)，環比(bi)回落84.4萬(wan)噸(dun)(dun)。當(dang)前四大礦山發(fa)(fa)(fa)貨量(liang)(liang)(liang)(liang)雖(sui)有所恢(hui)復，但淡水河谷發(fa)(fa)(fa)貨量(liang)(liang)(liang)(liang)遠低于去年(nian)同(tong)期。
6月10日，力(li)拓(tuo)(tuo)取消小(xiao)(xiao)長協的消息使得鐵礦石(shi)供應(ying)雪上加霜。有消息稱(cheng)力(li)拓(tuo)(tuo)由于PB塊受(shou)前(qian)期(qi)颶(ju)風影響，質量出(chu)現(xian)問題，因此(ci)力(li)拓(tuo)(tuo)大概(gai)率會取消7、8月小(xiao)(xiao)長協。前(qian)期(qi)預估受(shou)颶(ju)風影響，力(li)拓(tuo)(tuo)約有1400萬噸的產量損失，目前(qian)取消小(xiao)(xiao)長協引(yin)發(fa)投(tou)資者對力(li)拓(tuo)(tuo)減少現(xian)貨投(tou)放量擔憂，外礦供給或(huo)大幅收縮。
環保不及預期(qi)鐵(tie)礦石需求(qiu)保持旺(wang)盛
6月，全國(guo)鋼(gang)廠(chang)高爐開(kai)工(gong)率和(he)產(chan)(chan)能利用率僅(jin)小幅(fu)度下降(jiang)。截至6月6日(ri)，全國(guo)高爐開(kai)工(gong)率為(wei)71.41%，環比上周(zhou)(zhou)下降(jiang)0.28個(ge)百分點(dian)；全國(guo)鋼(gang)廠(chang)高爐平(ping)均產(chan)(chan)能利用率79.47%，環比上周(zhou)(zhou)下降(jiang)0.08個(ge)百分點(dian)。從(cong)上周(zhou)(zhou)的疏(shu)港量(liang)來(lai)看，鐵(tie)(tie)礦石日(ri)均疏(shu)港量(liang)為(wei)295.75萬噸，環比增(zeng)加5.9萬噸/天，創出歷史(shi)同期新(xin)高。從(cong)上周(zhou)(zhou)的鐵(tie)(tie)水產(chan)(chan)量(liang)來(lai)看，全國(guo)247家鋼(gang)廠(chang)日(ri)均鐵(tie)(tie)水237.83萬噸，產(chan)(chan)量(liang)不斷(duan)增(zeng)加，鐵(tie)(tie)礦石需(xu)求繼續(xu)保持旺盛狀態。
近日，中(zhong)共中(zhong)央辦(ban)公廳、國務院辦(ban)公廳印發了《關(guan)于(yu)做好地方(fang)(fang)政(zheng)府專項(xiang)債券(quan)發行(xing)及項(xiang)目配套融資工作的(de)(de)通(tong)知》。發行(xing)地方(fang)(fang)政(zheng)府專項(xiang)債券(quan)，是加(jia)大逆周期調節的(de)(de)重(zhong)要(yao)手段。專項(xiang)債作為(wei)資本金(jin)增加(jia)了基建(jian)融資的(de)(de)渠道，為(wei)基建(jian)對(dui)沖經濟下行(xing)提(ti)供可用(yong)的(de)(de)途徑，因此市(shi)場(chang)對(dui)宏觀悲觀預期進行(xing)修正(zheng)，鋼材(cai)市(shi)場(chang)需求(qiu)(qiu)預期快速升溫，進而(er)加(jia)大對(dui)原(yuan)料鐵礦(kuang)的(de)(de)補庫需求(qiu)(qiu)。
鋼廠主動補庫港口(kou)庫存(cun)持續下滑
截至6月6日，同口(kou)徑統計45個(ge)主要港口(kou)鐵(tie)礦石庫(ku)(ku)存(cun)為12174萬噸，環比(bi)減239萬噸。自4月中旬開(kai)始，港口(kou)庫(ku)(ku)存(cun)呈現快(kuai)速(su)下滑態勢(shi)，本(ben)周需求超好，下周港口(kou)庫(ku)(ku)存(cun)將繼續(xu)大幅下滑。在(zai)成材產量保持高位的前提下，港口(kou)庫(ku)(ku)存(cun)有(you)望持續(xu)下降(jiang)。
